Gestão de Recursos - Aula 08

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Com relação ao giro dos estoques (e prazo médio de estocagem), as empresas procuram aumentar, pois quanto mais rápido vender o produto, mais o lucro aumentará. Esse raciocínio é válido desde que a margem de contribuição seja positiva e o aumento do giro nãoimplique "custos extras" em volume superior ao ganho obtido pelo aumento do giro.

O mesmo é válido, também, em relação ao giro das contas a receber (e prazo médio das contas a receber), em termos de quanto mais rápido a empresa receber, melhor.

Já em relação ao prazo médio de pagamento a fornecedores, quanto maior, melhor, ou seja, quanto mais tempo para pagar, melhor. Frequentemente, o prazo médio de pagamento a fornecedores écomparado com o prazo médio das contas a receber. Por exemplo, a empresa compra com prazo de 81 dias e vende com prazo de 68 dias, ela tem condições de recomprar antes mesmo de totalizar o pagamento aos fornecedores (NASCIMENTO, 2012, s/p.).

Podemos entender que esses índices têm caráter dinâmico, uma vez que utilizam valores acumulados das receitas de vendas ou custo de vendas e os comparam com os saldos médios dos ativos observados no mesmo período.

Dessa forma, a melhor maneira de calcular esses saldos médios consiste em somar todos os saldos mensais do período e dividir esse total pelo número de saldos computados.

Com isso, dispondo apenas dos saldos inicial e final, costuma-se utilizara sua média aritmética. Porém, esse procedimento poderá provocar distorçõesdecorrentes de influências sazonais sobre o comportamento dos saldos ativos.

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Nesse sentido, sob condição inflacionária, os saldos inicial e final não poderiam ser utilizados diretamente no cálculo da média aritmética acima referida, pois haveria diferença de poder aquisitivo das moedas referentes a duas datas.

Assim, podemos concluir que as receitas de vendas e o custo de vendas representariam a acumulação de moedas distintas quanto a sua capacidade aquisitiva.

Diante disso, admitindo uma uniformidade nas taxas mensais de inflação e na formação desses valores ao longo do período, a comparação direta dos valores produziria medidas razoavelmente próximas da realidade.

Portanto, uma alternativa de caráter prático consistiria em corrigir as receitas de vendas (ou custo das vendas) pela metade da inflação do período e corrigir o saldo inicial pela inflação integral, mantendo o último saldo pelo valor contábil (FECRA, 2012).

Figura 8.2 Estoque.

FONTE: WEBI9.Estoques: Imagem os custos/esforço para manter tal estrutura. Disponível em: . Acesso em: 20 jun. 2012.

Podemos identificar o giro dos estoques como a indicação do número de vezes que foram renovados, durante certo intervalo de tempo, os recursos aplicados nesse ativo.

Assim, alguns itens de estoque apresentam alta rotação, enquanto outros giram lentamente. Porém, o índice reflete a média global ponderada de todos os valores mantidos sob a forma de estoques, a saber: matérias-primas.

Diante disso, os materiais auxiliares, produtos em processo, produtos acabados e / ou mercadorias para revenda. Assim, nas empresas industriais, além das matérias-primas e outros materiais adquiridos dos fornecedores, são incorporados aos estoques os custos de mão de obra direta e os custos indiretos de fabricação (que contêm depreciação da área de produção).

ObtemosqueoGirodasDuplicatasaReceberéanalógicaaogirodosestoques.

Dessa forma, a rotação do ativo circulante engloba estoques, duplicatas a receber a curto prazo e as disponibilidades, envolvendo ativos operacionais e não operacionais.

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Define-se, no entanto, que o giro dos recursos aplicados no ativo fixo considera o saldo médio das imobilizações técnicas, líquido da depreciação,amortização e exaustão acumuladas (FECRA, 2012).

Figura 8.3 Giro de recursos.

FONTE: BLOGFAÇADIFERENTE. Como inovar na gestão de capital de giro. Disponível em: . Acesso em: 20 jun. 2012.

O ativo operacional é definido como correspondente aos elementos que suportam ou decorrem das atividades básicas da empresa, assim como: ativos fixos, estoques, duplicatas e contas a receber a curto e longo prazo e a parcela das disponibilidades necessárias à manutenção das referidas atividades.

Com isso, o giro do ativo operacional constitui uma medida relevante para avaliar a intensidade de seu uso em função das vendas.

Nesse sentido, o investimento total compõe os ativos e de outros elementos que não estão diretamente vinculados às atividades básicas da empresa, tais como aplicaçõesfinanceiras a longo prazo, ações de outras empresas e empréstimos a funcionários.

Dessaforma,osempréstimoscompulsórioseosincentivosfiscaistambémpoderiam ser considerados como ativos não operacionais, embora decorram das operações da empresa.

Portanto, o giro do investimento total inclui ativos que não se relacionam comasvendas.Sobretudo,éumindicadorbastanteutilizadopelosanalistas(FECRA,2012).

Ogirodosestoqueséaquantidadedevezes,emdeterminadoperíodo,que o estoque que a empresa mantém é vendido (SEBRAE,2012).

São Índices de Rotação de Recursos:

Giro dos Estoques Totais =CustodasVendas/SaldoMédiodosEstoques

Giro das Duplicatas a Receber = Receita Operacional Bruta –

Devoluções e Abatimentos / Saldo médio as Duplicatas a Receber

Giro do Ativo Circulante =ReceitaOperacionalLíquida/SaldoMédiodo Ativo Circulante

GirodoAtivoFixo=ReceitaOperacionalLíquida/SaldoMédiodoImobilizado. Giro do Ativo Operacional = Receita Operacional Líquida / Saldo Médio do Ativo Operacional.

Giro do Investimento Total = Receita Operacional Líquida / Saldo Médio do Ativo Total (FECRA, 2012).

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