Desafio Profissional

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Para Bruni (2011, p. 110), a análise horizontal: [...] estuda a evolução das contas patrimoniais ao longo do tempo, onde o ano inicial assume um valor-base igual a 100% e os valores nos demais anos são calculados em relação ao valor ano-base. Outra forma seria calcular as variações em relação ao ano-base.

A análise vertical pode ser aplicada tanto no Balanço Patrimonial, quanto na Demonstração do Resultado do Exercício e tem por objetivo demonstrar a representatividade de cada conta em relação ao total do ativo e passivo, ou em relação à receita liquida no DRE.

O objetivo da análise vertical segundo Matarazzo (2003, p. 249) é: mostrar a importância de cada conta em relação à demonstração financeira a que pertence e, através da comparação com padrões dos ramos ou com percentuais da própria empresa em anos anteriores, permitir inferir se há itens fora das proporções normais.

- Indicadores Financeiros

Os indicadores econômico-financeiro são os elementos que tradicionalmente representam o conceito de análise de balanço. São os cálculos matemáticos efetuados a partir do balanço patrimonial e da demonstração de resultados, procurando números que ajudem no processo de clarificação do entendimento da situação da empresa, em seus aspectos patrimoniais, financeiros e de rentabilidade.

Conforme o autor Padoveze, os indicadores deverão estar de acordo com a visão da alta administração em termos de acompanhamento das atividades, rentabilidade e situação patrimonial e serão por ela escolhidos.

Os indicadores econômico-financeiro são construídos a partir dos conceitos de inter-relação e interdependência de elementos patrimoniais do ativo, passivo e de resultados.

O objetivo básico dos indicadores econômico-financeiro é evidenciar a posição atual da empresa, ao mesmo tempo que tentam inferir o que pode acontecer no futuro, com a empresa, caso aquela situação detectada pelos indicadores tenha sequência.

Caso os indicadores detectem problemas de continuidade, a alta administração terá condições ou informações para deter a deterioração da situação financeira patrimonial e de rentabilidade da empresa, procurando reverter a situação.

Da mesma forma, se os indicadores refletem excesso de liquidez, rentabilidade ou estrutura patrimonial, a alta administração da empresa deverá promover medidas de ajustamento à realidade da necessidade de recursos para operações e financiamento da companhia.

Em suma, o instrumental de análise de balanço, com os indicadores financeiros, objetiva detectar situações, verificar a tendência dos acontecimentos e dar subsídios para que a administração da companhia enfatize os esforços corretivos nas direções necessárias.

Não há necessidade de muitos indicadores e podemos separá-los em cinco categorias. Entendemos que alguns fatalmente deverão fazer parte do rol dos indicadores a serem calculados, conforme relacionamos a seguir.

A principal alteração do formato do Balanço Patrimonial introduzida pela lei 11.638/07 foi a incorporação do Realizável a Longo Prazo no grupo Ativo Não circulante, que deve ser apresentado conjuntamente aos Investimentos, o Imobilizado e o Intangível, já que o Ativo Diferido foi suprimido. Esta alteração não altera em nada o ferramental da análise de balanço, uma vez que a natureza do Realizável a Longo Prazo continua a mesma, ou seja, deve ser considerado como elementos de natureza de direitos realizáveis, como os ativos circulantes, apenas de prazo mais longo. Assim, o índice de liquidez geral deve ser mantido com a incorporação do Realizável a Longo Prazo.

Indicadores de Capacidade de Pagamento

1. Liquides Corrente

2. Liquidez Seca

3. Liquidez Imediata

4.Liquidez Geral

5.Endividamento

Indicadores de Atividades

1. Prazo Médio de Recebimento

2. Prazo Médio de Pagamento

3. Giro de Estoques

4.Giro do Ativo Total

Indicadores de Rentabilidade

1. Margem operacional sobre vendas

2.Margem liquida sobre vendas

3.Rentabilidade do Ativo Total

4.Rentabilidade do Patrimônio Liquido

*Análise da Rentabilidade – Método Dupont

1.Giro do Ativo Total

2.Margem líquida sobre vendas

3. Lucro sobre o Ativo

4. Participação do Capital Próprio no Ativo Total

5.Lucro sobre Patrimônio Liquido

Análise de Valor da Ação

1. Valor Patrimonial da Ação

2. Lucro por Ação

3. Dividendos e Lucros Distribuídos por Ação

4. Valor de Mercado da Ação

5. Relação Preço Lucro (P/L)

- Quadro: Indicadores Econômico-Financeiros

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- Análise dos Indicadores de Capacidade de Pagamento

Com base nos demonstrativos abaixo, da empresa Confederação Brasileira de Judô, foi realizada a aplicação e interpretação dos indicadores de capacidade de pagamento:

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- Análise dos Indicadores de Atividade

Com base nos mesmos demonstrativos, da empresa Confederação Brasileira de Judô,