ONDE SÃO NEGOCIADOS OS CONTRATOS DO MERCADO FUTURO?

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Para efetuar uma operação no mercado futuro de commodities agropecuárias, tanto aquele vendedor (Hedger com posição Short), como aquele comprador (Hedger com posição Long), deve operacionalizar as suas intenções através de uma corretora de mercadorias que seja membro da BM&F. Estas corretoras são credenciadas a participar do pregão da Bolsa através de seus operadores de pregão, e além de executar as ordens de seus clientes acompanham também as suas contas e a sua posição junto à câmara de compensação (Clearing House), São os operadores de pregão que executam as ordens de compra e venda que vêm das corretoras por ordem dos seus clientes.

No pregão da BM&F ainda encontramos os operadores especiais, que são aqueles que operam em conta própria e/ou prestam serviços para algumas corretoras. Neste mercado, ainda existe um agente de fundamental importância estratégica para a liquidez dos negócios, que é chamado de “ESPECULADOR”. Esta palavra não deve ser entendida no sentido pejorativo, como “explorador” nas transações comerciais. É o especulador quem entra e sai do mercado com rapidez maior que o hedger, está interessado em auferir ganhos com a compra ou venda de contratos, não se interessando diretamente pela mercadoria física.

É este agente de mercado que “garante” a compra ou venda de um contrato, em um determinado momento de tempo, permitindo com que o hedger possa entrar ou sair do mercado quando lhe convier, e for melhor para a sua operação de “seguro” de preços, assumindo, e transferindo os riscos do produtor rural para o mercado.

Por exemplo, os produtores rurais entram vendendo contratos futuros, de uma mercadoria agropecuária, através de uma corretora, que cuida das suas contas na câmara de compensação e manda suas ordens para a sala de pregão através de operadores. Estes vendem imediatamente os contratos para especuladores, que vendem para outros especuladores, e assim por diante indefinidamente até que uma agroindústria entre no mercado comprando contratos futuros através de uma corretora, que manda a ordem de compra para o seu operador na sala de pregão da BM&F, que então efetua a compra de contatos, possivelmente de um especulador que deseje “cair fora do mercado”.

- ONDE SÃO NEGOCIADOS OS CONTRATOS DO MERCADO FUTURO?

Negociar no Mercado Futuro é tão fácil quanto negociar ações. Você consegue fazer isso pelo Home Broker exatamente como faz com as ações, os contratos futuros são negociados na bolsa de valores (BM&FBOVESPA), e assim como as ações, cada contrato tem um “lote mínimo” que representa a quantidade negociada daquela commodity, que pode ser em sacas de café, arrobas de boi gordo, dólares, juros ou mesmo pontos de índices. Cada contrato tem um código de negociação e você compra e vende os contratos diretamente pelo Home Broker. O mesmo que você utiliza para comprar e vender ações. Investir no Mercado Futuro é tão simples como investir em ações. Quando você compra um contrato futuro, passa a ganhar com a alta dos seus preços e perde dinheiro se o valor cair.

A principal diferença é que no mercado futuro você não “paga” nem “recebe” pelo valor dos contratos que está operando. Você apenas arca com as oscilações daquele contrato, recebendo os ganhos ou pagando pelas perdas. O que pode trazer grandes vantagens. Como dito Para investir em futuros, você não precisa do valor do contrato operado em dinheiro, já que você não paga ou recebe por ele, mas sim pela sua oscilação. Sendo assim, você consegue investir muito com pouco dinheiro.

Mas para negociar esses contratos você precisa ter uma margem de garantia. A Margem de garantia é uma espécie de “caução” para garantir que você será capaz de arcar com as oscilações de mercado. A margem de garantia varia de 3% a 16% dependendo do contrato que você está investindo, algo muito interessante é que a margem de garantia não precisa ser em dinheiro, mas pode estar em outros ativos financeiros, como CDBs, Ações ou mesmo Títulos Públicos, assim, além de poder “alavancar” esse dinheiro para operar os contratos, você ainda consegue rentabilizá-lo com bons investimentos de renda fixa ou mesmo variável (ações).

No Mercado de Ações, para “realizar o lucro” ou o prejuízo, é necessário vender as suas ações. O ganho ou perda vem da diferença entre o preço que você pagou na compra e o preço que você recebeu na venda. Já no Mercado Futuro você não precisa desfazer sua posição para receber esse valor, o ganho ou perda sempre vem no dia seguinte na forma do “Ajuste Diário” de posição, independente de você continuar “comprando” ou “vendendo” no contrato futuro.

A cada dia que passa, a BM&F faz os ajustes diários, creditando o lucro daqueles que foram bem-sucedidos no dia anterior e debitando o prejuízo na conta daqueles cujas posições foram contra o esperado.

- PARTICIPANTES DO MERCADO FUTURO

Observa-se, em geral, a atuação de três agentes do mercado futuro: hedgers, especuladores e os arbitradores.

- Hedger

É aquele que faz uma proteção financeira para minimizar um investimento de risco durante um determinado período. Um “hedge” perfeito é aquele que elimina a possibilidade de ganhos ou perdas futuras, definindo-se a margem de lucro, bom, existe dois tipos de hedgers, os compradores e os vendedores.

- Hedge de compra

Realizado por aqueles que se comprometeram a entregar uma mercadoria numa data futura e estão preocupados que o preço no mercado físico possa subir neste ínterim.

- Hedge de venda

Realizado por aqueles que produzem, armazenam, processam ou distribuem uma commodity e seriam profundamente afetados se os preços no mercado físico declinassem.

- Especulador

O especulador é um participante cujo propósito básico é obter lucro. Diferentemente dos hedgers, os especuladores não têm nenhuma negociação no mercado físico que necessite de proteção. Sua atuação consiste na compra e na venda de contratos futuros apenas para ganhar o diferencial entre o preço compra e o de venda, não tendo nenhum interesse pelo ativo objeto.

O conceito de especulador tem recebido conotação muito depreciativa, talvez devido ao fato de o participante visar apenas o lucro.

Todavia, a presença do especulador é fundamental