Analise Empresa Baumer
Por: Carolina234 • 26/9/2018 • 1.637 Palavras (7 Páginas) • 314 Visualizações
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A empresa deve observar que seus custos variáveis, uma vez que eles não diminuíram com a queda da receita. A empresa pode estar sofrendo com perdas de mercadorias, aumento assim seus custos.
- Alavancagem Financeira
Segundo Assaf e Lima (2011), Alavancagem Financeira é o efeito causado por se tomar recursos de terceiros emprestados a um determinado custo, para aplica-los em ativos para obter outros retornos. A diferença, seja para mais ou para menos, vai para os proprietários e altera o seu retorno sobre o patrimônio líquido. O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) permite essa análise da empresa.
GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (GAF)
Fórmula
Resultado
Variação do Lucro Líquido/ Variação do LAJIR
-R$ 1,98
Para cada R$1,00 que a empresa pega emprestado, ela gera –R$1,98 de retorno, o que significa que a empresa não apresenta um retorno interessante para os acionistas, mostrando que o capital de terceiros investido não tem gerado o retorno mínimo esperado.
- Alavancagem Total
A Alavancagem Total é medida pela relação entre receitas operacionais da empresa e o seu lucro líquido. O Grau de Alavancagem Total (GAT), mede este impacto.
GRAU DE ALAVANCAGEM TOTAL (GAT)
Fórmula
Resultado
GAT x GAF
-5,77
A Baumer apresenta o GAT de -5,77, o que revela que suas decisões operacionais e financeiras têm influenciado no seu lucro de forma negativa.
- Estrutura De Capital
- Mix De Capital
CAPITAL DE TERCEIROS
CURTO PRAZO
2015
Proporção
2014
Proporção
Empréstimos e Financ.
11.780
10.424
LONGO PRAZO
2015
2014
Empréstimos e Financ.
15.737
10.994
TOTAL
27.517
22,5%
21.418
20,7%
CAPITAL PRÓPRIO
2015
Proporção
2014
Proporção
Patrimônio Líquido Consolidado
94.923
82.039
TOTAL
122.440
77,5%
103.457
79,3%
Analisando o mix de capital da empresa Baumer, podemos notar que nos dois anos, ela concentra-se mais de 77% do capital utilizado por capital próprio. O que nos permite verificar que a empresa trabalha muito pouco com capital de terceiros.
Em relação a 2014, houve um aumento de 1,8% em 2015 no capital de terceiros, o que relativamente impacta muito pouco na proporção de capital. Consequente, diminuiu 1,8% no capital próprio.
- Custo Total Do Capital (WACC)
O custo total do capital reflete o custo médio ponderado das fontes de financiamentos da empresa, representando a taxa de atratividade da empresa, ou seja, o mínimo que a empresa deve exigir de retorno para seus investimentos, com objetivo de maximizar seu valor de mercado.
A fórmula do custo médio ponderado do capital é a seguinte: [pic 6]
WACC = Ki x Wi + Ke x We em que
Ki – custo do capital de terceiros
Wi – proporção de capital de terceiros
Ke – custo do capital próprio
We – proporção de capital de próprio
Dessa forma, é necessário também calcular o Ki (líquido de Imposto de Renda) = Ki antes IR x (1 – IR) e o Ke = Rf + β (Rm – Rf), onde Rf é a taxa do retorno dos ativos livres de risco, β representa o risco da empresa e Rm é a taxa de retorno do mercado.
Esses são os valores encontrados para a empresa analisada:
2015
Despesas Financeiras
5.862
Empréstimos e Financiamentos
27.517
Ki antes IR
21,3%
IR
6.250
29,4%
Ki líq. IR
15,0%a.a.
Beta
0,31
Rm
18%
Rf
14,25%
Ke
15,41%a.a.
We
77,50%
Wi
22,5%
O cálculo do WACC da Baumer em
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