Planejamento estratégico: Estratégias de Aquisição e Reestruturação

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2. QUAIS AS DIFERENÇAS ENTRE FUSÃO E AQUISIÇÃO

2.1 Fusão

2.1.1 Conceito de Fusão

A fusão é uma estratégia pela qual duas empresas concordam em integrar suas operações de forma relativamente igual. É comum que ocorram empresas do mesmo porte ou ramo, isso para que juntas possam criar uma vantagem competitiva mais forte.

A fusão é a operação pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova, que lhes sucederá em todos os direitos e obrigações.

Não aprofundamos mais, devido a outro grupo realizar um seminário mais aprofundado sobre esse assunto.

2.1.2 Fusão por incorporação (ou absorção)

É a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigações, este tipo de operação não exige que as sociedades sejam do mesmo tipo, na incorporação a empresa que foi incorporada se extingue, mas a incorporadora continuará com a utilização de sua personalidade jurídica. Deveres e obrigações a serem compridos nesse tipo de operação pela empresa que incorpora outra empresa se encontram, no (artigo 227 da lei6404/1976).

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Estudo de caso

A fusão das empresas Sadia e Perdigão foi aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), criando o gigante do setor de alimentos Brasil Foods (BRF), uma das maiores empresas do ramo no mundo, informou o organismo. Desde que a operação foi anunciada em maio de 2009, o Cade comunicou que com a fusão, permitirão a participação do grupo no mercado internacional.

2.1.3 Fusão por constituição de nova sociedade

Os ativos e passivos de ambas as empresas são transferidos para uma terceira e ambas as empresas originais são extintas.

2.2 Aquisição

Uma aquisição é uma estratégia pela qual uma empresa compra o controle total ou parcial de outra empresa com a intenção de tornar a empresa adquirida uma subsidiária em seu portfólio. No contexto de fusões e aquisições, a aquisição normalmente visa à tomada de controle, ou seja, a transferência do controle da empresa alvo de um grupo de acionistas para outro, no caso da aquisição a empresa adquirida pode continuar a existir ou não dependendo da estratégia da empresa que adquire.

Estudo de caso[pic 2]

O Facebook surpreendeu o mundo ao anunciar a compra do aplicativo de mensagens instantâneas WhatsApp por 19 bilhões de dólares. É a maior negociação do mercado de tecnologia desde 2001. Ao arrematar o app, que reúne 450 milhões de usuários ativos, o Facebook transforma em aliado um de seus maiores concorrentes. A aquisição, contudo, impõe uma questão: como dois produtos em essência tão diferentes - enquanto a rede incentiva a exposição pública, o app convida à conversa privada - coexistirão sob o comando de uma mesma empresa? A contradição é aparente: o que o gigante da rede quer é construir um conjunto de aplicações que permita às pessoas se conectar. Não importa o canal: o negócio de Mark Zuckerberg, fundador e CEO do Facebook, é a comunicação. (Data do anuncio 21/02/2014 )

2.3 Incorporação

A incorporação é um tipo especial de estratégia de aquisição em que a empresa alvo não solicita a oferta da empresa compradora. É a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigações se encontram no (artigo 227 da Lei 6.404/1976). Na incorporação a sociedade incorporada deixa de existir, mas a empresa incorporadora continuará com a sua personalidade jurídica.

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Estudo de caso

A Fibria, empresa resultante da incorporação da Aracruz pela VCP, nasceu oficialmente nesta terça-feira (1º) como líder global no mercado de celulose. A nova gigante tem receita líquida anual estimada em R$ 6 bilhões, considerando-se os resultados das empresas em 12 meses até junho, e cerca de 15 mil funcionários. A operação de incorporação foi divulgada ao mercado em 20 de janeiro e concluída no último dia 26. O grupo Votorantim tem 29,3% das ações da nova empresa. Outros 34,9% estão nas mãos do BNDESPAr, e 35,8% estão no mercado. A companhia, apresentada nesta terça-feira aos investidores, tem capacidade produtiva superior a 6 milhões de toneladas de celulose e papel por ano.

3. TIPOS DE AQUISIÇÃO

3.1 Aquisição horizontal

São aquisições que acontecem entre empresas do mesmo setor, as aquisições horizontais aumentam o poder de mercado da empresa compradora quando ela explora as sinergias baseadas em custos e receitas. Quando as empresas têm características semelhantes como estratégias, estilo de administração, e padrão de alocação de recursos às aquisições horizontais tem um melhor desempenho.

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Estudo de caso

O site de buscas de hospedagem on-line Airbnb comprou a Vamo, uma companhia emergente que organiza viagens pela internet, informaram as duas empresas nesta sexta-feira. A aquisição fortalece a Airbnb, considerada uma das empresas emergentes de maior destaque na internet e candidata a entrar na Bolsa, com um valor de 25,5 bilhões de dólares em junho. Seu rápido crescimento gerou a hostilidade do setor hoteleiro, que considera que a companhia pratica concorrência desleal.

3.2 Aquisição vertical

Aquisição vertical refere-se à aquisição por parte de uma empresa de um fornecedor ou distribuidor de um ou mais de seus bens ou serviços, ou seja, uma empresa torna-se verticalmente integrada por meio deste tipo de aquisição, quando ela controla partes adicionais da cadeia de valor.

Portanto podemos entender como aquisição vertical a integração de duas empresas que produzem bens de dois diferentes estágios da produção, onde a primeira passa a controlar mais etapas da produção do bem final.

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Estudo de caso

O grupo químico e farmacêutico alemão