O Fluxo de Caixa

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2 CONCEITO DE FLUXO DE CAIXA

Podemos definir Fluxo de Caixa como sendo o instrumento que relaciona o montante de entradas e saídas de recursos financeiros na empresa em um determinado período.

Conforme relata Zdanowicz (1998, p. 23):

Fluxo de caixa é o instrumento que relaciona o futuro conjunto de ingressos e de desembolsos de recursos financeiros pela empresa em determinado período. Consiste na representação da situação financeira de uma empresa, levando em conta todas as fontes de recursos e todas as aplicações na atividade produtiva, bem como em investimentos.

Segundo Sá (1998, p. 03):

O Fluxo de Caixa apresenta-se como uma ferramenta de aferição e interpretação das variações dos saldos do Disponível da empresa.É o produto final da integração do Contas a Receber com o Contas a Pagar, de tal forma que, quando se comparam as contas recebidas com as contas pagas tem o fluxo de caixa realizado, e quando se comparam as contas a receber com as contas a pagar, tem-se o fluxo de caixa projetado.

Nesta perspectiva, Assaf Neto e Silva (1997, p. 35) ressaltam que conceitualmente,

O fluxo de caixa é um instrumento que relacionam os ingressos e saídas (desembolsos) de recursos monetários no âmbito de uma empresa em determinado intervalo de tempo. A partir da elaboração do fluxo de caixa é possível prognosticar eventuais excedentes ou escassez de caixa, determinando-se medidas saneadoras a serem tomadas.

Diante dos conceitos abordados, destacam-se a importância do fluxo de caixa como ferramenta de apoio às decisões empresariais em um ambiente cada vez mais competitivo, na medida e que favorece a aplicação de recursos disponíveis com a máxima eficiência torna-se cada dia difícil, tem-se no fluxo de caixa em elenco de informações que auxiliam os gestores nesta árdua tarefa de administrar as empresas.

3 ESTRUTURA DO FLUXO DE CAIXA

Frezatti (1997) avalia que a Estrutura do Fluxo de Caixa remete aos denominados fluxos de atividades operacionais das empresas, excluindo-se os processos de entradas e saídas de caixas oriundos das relações de compra e venda. Segundo o autor, referem-se neste contexto, a compras “relacionadas com a compra (ou venda) de máquinas, ou equipamentos, e a injeção de novos recursos por parte dos acionistas ou inversamente, a distribuição de dividendos” (FREZATTI, 1997, p. 31).

No tocante ao aspecto operacional, as estruturas do fluxo de caixa no tocante às entradas de capitais, excluem-se todos os recursos originários de venda dos produtos ou serviços que forem realizados pela organização. As saídas põem ser consideradas como estruturas compostas que remetem a gastos referentes a processos produtivos e vendas destes produtos e serviços (SOUZA, 1997).

O denominado fluxo de caixa permanente equivale aos bens móveis e imóveis que são patrimônios da organização perfazendo todos os equipamentos e instrumentos. As entradas de caixa refletem a origem dos recursos recebidos com a venda de produtos de estoque não renovados. A saídas representam os processos de vendas constantes inovadores e recentes que fazem parte direta da dinâmica que envolve os gastos diários com a compra, investimentos em renovação ou manutenção de bens.

Quando aos controles de bens de acionistas as entradas são expressas adicionando todos os aportes de capitais que entrarem e as saídas representam os pagamentos efetivados em contas de acionistas.

O fluxo de caixa operacional é composto por itens, que estão ligados diretamente a atividade real da empresa. Os principais tipos de ingressos operacionais são as vendas à vista, recebimentos, descontos, cauções e cobranças das duplicatas de vendas a prazo efetuadas pela empresa.

Quanto aos desembolsos operacionais estão relacionados com a compra de matéria-prima, salários e ordenados, à vista e a prazo, despesas administrativas, despesas com vendas, custos indiretos de fabricação, despesas tributárias e despesas financeiras.

O fluxo de caixa extra-operacional compreende os desembolsos e ingressos de itens que não estão diretamente ligados à atividade principal da empresa, como: vendas de itens do ativo permanente, imobilizações, aluguéis pagos ou recebidos, receitas financeiras, pagamentos de contraprestações, amortizações de empréstimos ou de financiamentos.

Empresas que proporcionam ocorrência de desequilíbrio financeiro necessitam se reestruturar, esquematizando para cada período o pagamento de alguma parcela que encontrar-se em atraso. Desta forma, estará recuperando uma posição de liquidez normal. Uma determinada circunstância de ocorrer atrasos de pagamentos compromete gravemente o sucesso do fluxo de caixa.

4 PLANEJAMENTO DE VENDAS E RECEBIMENTOS

Sell (2005, p. 76) ressalta que “o processo de planejamento do fluxo de caixa visa à concepção de uma estrutura de informações útil, prática e econômica que possibilite à empresa estimar de forma segura os futuros ingressos e desembolsos de caixa”.

Com o objetivo de obter resultados positivos com o seu fluxo de caixa a empresa deve seguir alguns requisitos básicos para o planejamento, é descrito por Zdanowicz (1998, p. 54):

- buscar a maximização do lucro, possuindo certos padrões de segurança, previamente fixados;

- assegurar ao caixa um nível desejado, a partir da constituição de reservas necessárias à empresa;

- obter maior liquidez nas aplicações dos excedentes de caixa no mercado financeiro;

- determinar o nível desejado de caixa, a partir das contas que compõem o disponível da empresa;

- fixar limites mínimos, mediante às experiências adquiridas pela empresa, permitindo realizar os ajustes quando for necessário;

É importante na elaboração do fluxo de caixa, levar em conta as oscilações que possam ocorrer e irão implicar em ajustes dos valores projetados mantendo assim a flexibilidade deste instrumento de trabalho.

Uns dos principais pré-requisitos para o planejamento do fluxo de caixa são os dados econômico-financeiros que serão utilizados pelo administrador financeiro. Estes dados deverão ser os mais corretos possíveis.

Na coleta das informações em outros departamentos da empresa, é importante salientar a responsabilidade