PROINTER II - RELATÓRIO FINAL Gestão Financeira

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ETAPA 1

A – INTRODUÇÃO COM EMBASAMENTO TEÓRICO SOBRE ADMINISTRAÇÃO E ANÁLISE FINANCEIRA NAS ORGANIZAÇÕES

A administração financeira é um conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvem o planejamento, a análise e o controle das atividades financeiras da empresa.

O Objetivo da administração financeira é melhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor do patrimônio por meio da geração de lucro líquido. No entanto é muito comum que empresas deixem de realizar uma adequada administração financeira. Muitas vezes, as atividades são iniciadas de forma tímida e, conforme os negócios se desenvolvem vai crescendo e melhorando os rendimentos da organização.

Uma correta administração financeira permite que se visualize a atual situação da empresa. Registros adequados permitem análises e colaboram com o planejamento e aperfeiçoamento de resultados.

A identificação do objetivo da empresa não é tarefa fácil, requer algumas reflexões diante do caráter empresarial, para essa discussão é necessário verificar se o objetivo da empresa está voltado para a satisfação do retorno exigido por seus proprietários ou por algum parâmetro de desempenho mais abrangente, que incorpora o bem estar de toda a sociedade.

A administração financeira pode ser definida como os bens de valores líquidos ou agregados, porém, a área de finanças é muito mais ampla e dinâmica. De uma forma ou de outra, afeta diretamente a vida de todas as pessoas e organizações financeiras, privadas ou públicas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos.

A importância da função da administração financeira depende do tamanho da empresa. Em pequenas empresas, a função geralmente é exercida pelo departamento de contabilidade. A medida que a empresa cresce, a importância da função financeira conduz, em geral, a criação de um departamento próprio.

O administrador financeiro é um indivíduo preocupado com a obtenção de recursos monetários para que a empresa desenvolva as suas atividades correntes e expanda a sua escala de operações, se assim for desejável, e a analise de maneira eficiente com a qual os recursos obtidos são utilizados pelos diversos setores e nas várias áreas de atuação da empresa ( Sanvicente 1997 ).

B – ESTUDO DO RETORNO FINANCEIRO POR MEIO DO VALOR PRESENTE LÍQUIDO REFERENTE A DETERMINADO INVESTIMENTO.

O que é e como calcular o Valor Presente Líquido:

O Valor Presente Líquido (VPL) é uma fórmula matemática-financeira utilizada para calcular o valor presente de uma série de pagamentos futuros descontando uma taxa de custo de capital estipulada. Ele existe, pois, naturalmente, o dinheiro que vamos receber no futuro não vale a mesma coisa que o dinheiro no tempo presente. Isso pode parecer um pouco abstrato, mas não é. Isso acontece, pela mesma maneira que existe o próprio juros, a incerteza do amanhã. O dinheiro no futuro, vale menos justamente por não termos certeza de que vamos recebê-lo. Portanto, esse cálculo faz esse ajuste, descontando as devidas taxas do fluxo de caixa futuro.

O valor presente líquido é um método simples, muito útil para os decisores, mas como todos os métodos simples têm diversas desvantagens. A maioria dessas desvantagens é ultrapassada por métodos mais avançados, como a avaliação de opções reais.

O VPL indica o resultado do investimento.

Se VPL for positivo, significa que o investimento é economicamente viável, aumenta o ativo do investidor.

Se VPL for igual à zero, significa que o investimento é economicamente viável, mas o ativo do investidor não irá mudar.

Se VPL for negativo, significa que o investimento não é economicamente viável e que o investidor terá perdas em seu ativo.

Quando usar: Normalmente, o cálculo do VPL (também conhecido como valor líquido atual) é feito em análises de retorno de projetos ou valoração de empresas (valuation). O termo mais famoso para esse tipo de estudo é viabilidade econômica com as variações e econômico-financeira ou técnica-econômica.

Como calcular: Vamos mostrar como calcular o Valor Presente Líquido, mas o cálculo matemático que ocorre de fato é o seguinte:

[pic 2]

No qual, FC significa o fluxo de caixa de cada período, o i é a taxa de desconto escolhida e j = 1. Assim estamos vendo, é cada fluxo de caixa ser dividido pela taxa de desconto elevada ao seu respectivo período, visto que os juros, neste caso, são compostos.

Taxa de desconto é o custo que esse dinheiro teria em fontes seguras, normalmente utilizam-se as taxas de juros do banco central (SELIC).

Para cálculo do valor presente das entradas e saídas de caixa é utilizada a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) como taxa de desconto. Se a TMA for igual à taxa de retorno esperada pelo acionista, e o VPL > 0, significa que a decisão favorável à sua realização. Sendo o VAL superior a 0, o projeto cobrirá tanto o investimento inicial, bem como a remuneração mínima exigida pelo investidor, gerando ainda um excedente financeiro. É, portanto, gerador de mais recursos do que a melhor alternativa ao investimento, para um nível risco equivalente, uma vez que a taxa de atualização reflete o custo de oportunidade de capital. Estamos perante um projeto economicamente viável. Desta maneira, o objetivo da corporação é maximizar a riqueza dos acionistas, os gerentes devem empreender todos os projetos que tenham um VPL > 0, ou no caso se dois projetos forem mutuamente exclusivos, deve escolher-se o com o VPL positivo mais elevado.

C- ANÁLISE E CÁLCULO DO PAYBACK

Payback é o tempo decorrido entre o investimento inicial e o momento no qual o lucro líquido acumulado se iguala ao valor desse investimento.

O payback pode ser:

● nominal, se calculado com base no fluxo de caixa com valores nominais

● presente líquido, se calculado com base no fluxo de caixa com valores trazidos ao valor presente líquido.

VANTAGENS DO MÉTODO DO PB

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