A Demanda por Moeda
Por: Salezio.Francisco • 21/12/2018 • 1.754 Palavras (8 Páginas) • 253 Visualizações
...
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M = Y .
2[pic 3]
[pic 4]
Digamos que o indivíduo, ao receber sua renda Y no início do mês, invista
a metade ( Y[pic 5]
2
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) em títulos que rendem juros e a que outra metade ( Y
2[pic 6]
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) seja
gasta uniformemente até a metade do período ( t = 1 ). Em[pic 7]
2
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t = 1
2[pic 8]
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os títulos
são vendidos e a moeda recebida em troca ( Y[pic 9]
2
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) é gasta uniformemente na
segunda metade do período. Nesse caso, a manutenção média de saldos
⎛ Y ⎞
monetários, em cada período, é Y[pic 10]
4
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⎜ ⎟
⎜ = ⎟ , de modo que, no período como[pic 11][pic 12][pic 13]
⎜ 2 ⎟
⎝ ⎠
um todo, os saldos médios mantidos pelo indivíduo são de Y .[pic 14]
4
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Agora, suponha que o indivíduo receba uma remuneração, a título de pagamento de juros ( r ) sobre os títulos e pague um valor fixo ( b ), a título
de corretagem, sobre cada transação. Como o indivíduo aplicou
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Y no
2[pic 15]
início do período ( t = 0) e regatou Y no meio do período ( t = 1 ), ele[pic 16][pic 17]
2
efetuou duas transações e seus custos são iguais a
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2
2b . Logo, o lucro do
indivíduo, por ter aplicado em títulos
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Y , no início do período e regatado
2[pic 18]
Y , na metade do período (duas transações) é formado pela receita dos[pic 19]
2
juros obtidos pela manutenção média de saldos em títulos ( r Y ) menos os[pic 20]
4
custos de transação ( 2b ). Isto é,
LL(n = 2) = r Y[pic 21]
4
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- 2b
Se o indivíduo aplicar dois terços da renda ( 2 Y ) no início do período,[pic 22]
3
retendo
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Y a ser gasto uniformemente até o fim primeiro terço do período
3[pic 23]
( t = 1 ) e então resgatar[pic 24]
3
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Y , deixando aplicado
3[pic 25]
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Y até
3[pic 26]
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t = 2 , então o saldo
3[pic 27]
médio retido em títulos é sua renda é dado por:
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Y . Nesse caso, o lucro pela aplicação de parte de
3[pic 28]
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LL(n = 3) = r Y[pic 29]
3
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- 3b
Como, em geral, a retenção média de saldos é
B = (n −1)Y , então:[pic 30]
2n
...