ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

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- Imobilização do Patrimônio Líquido - Conhecido como índices de Imobilização do Capital Próprio, e mostram quanto do Patrimônio Líquido foi investido no grupo do Ativo Permanente e nos subgrupos Imobilizado e Investimentos. E mostra quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$1,00 de Patrimônio Líquido.

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Obs: Um grau elevado de Imobilização de Capital Próprio pode comprometer a liquidez da empresa.

3) ÍNDICES DE RENTABILIDADE

São índices que interpretam o desempenho global da empresa, medindo a capacidade da geração de lucros.

- Giro do Ativo: Mostra o volume de vendas em relação ao investimento total. Quanto a empresa vendeu para cada R$1,00 de investimento total. Quanto maior for o giro do ativo pelas vendas, maior deverá ser a taxa de lucro. Por isso é aconselhável manter o ativo a um mínimo necessário. Ativos ociosos, grandes investimentos em estoques, elevados valores de duplicatas a receber prejudicam o giro do ativo e, conseqüentemente, a rentabilidade.

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- Margem Operacional: Mostra qual o lucro operacional obtido por uma empresa para cada unidade de venda realizada. Quanto maior, melhor. Já que significa maior eficiência operacional da empresa.

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- Margem Líquida: A margem líquida indica a lucratividade obtida pela empresa em função do seu faturamento líquido. Quanto maior for este quociente maior será a lucratividade da empresa, pois ele indica quanto a empresa ganhou em cada real de vendas líquidas realizadas.

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- Margem Bruta: Mostra o percentual remanescente da receita líquida, após a dedução do custo das mercadorias vendidas; assim sendo, quanto maior se apresentar este índice, melhor para a empresa.

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- Retorno Sobre o Ativo (ROA):Estabelece a eficiência dada pela administração ao ativo total utilizado nas operações da empresa. Indica quanto a empresa tem de lucratividade sobre o investimento total(quanto gerou de lucro para cada 100,00 do ativo). Quanto maior, melhor.

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- RetornoSobre Investimentos (ROI): Indica quanto rendeu, apenas operacionalmente, para a empresa colocar a disposição da geração de lucro.

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- Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (ROE): indica quanto a empresa obteve de lucro para cada R$100,00 de Capital Próprio investido, ou seja, representa quanto foi a rentabilidade que os sócios da empresa investiram no empreendimento. Quanto maior, melhor.

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4) ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOS

São índices que demonstram como está sendo o Ciclo Operacional da empresa, que o quanto menor, melhor para a empresa, demonstra também o Ciclo de Caixa que também é bom para a empresa quando seus valores ficam baixos ou até mesmo negativos. Que são elementos fundamentais para a determinação de estratégias empresariais.

Esses índices devem sempre ser analisados em conjunto. E não é recomendável misturar a analise dos índices de prazos médios com a dos índices econômicos e financeiros

- Prazo Médio de Renovação de Estoques (PMRE): Mostra o período compreendido entre o tempo em que as mercadorias permanecem armazenadas até o momento da sua venda.

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- Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV): Mostra o período compreendido entre a venda da mercadoria e o recebimento do pagamento feito pelo cliente.

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- Prazo Médio de Pagamentos de Compras (PMPC): Mostra o período compreendido entre o momento em que foram efetuadas as compras nos fornecedores e o momento de seu pagamento.

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- QUOCIENTE DE POSICIONAMENTO RELATIVO: Verifica a posição relativa da empresa em termos de liquidez de sua capacidade de pagamento

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Questão 3: Comentar sobre o EBITDA e fazer uma matriz de pontos fortes e fraco do indicador. Traçar um paralelo entre o EVA e o MVA definindo-os e comparando-os.

EBITDA é a sigla de “EarningsBeforeInterest, Taxes, DepreciationandAmortization”, que significa "Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

O EBITDA representa a geração operacional de caixa da companhia, ou seja, o quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar em consideração os efeitos financeiros e de impostos.

Pelo fato de não apurar em sua contabilização a amortização de pagamento de empréstimos ou dividas, juros desses ou outros empréstimos, depreciação de máquinas, equipamentos e instalações além do imposto de renda, ele é considerado um indicador muito importante, pelo fato de medir a produtividade e eficiência da empresa.

Como ressalva, vale lembrar que o EBITDA pode dar uma falsa ideia sobre a efetiva liquidez da empresa. Além disso, o indicador não considera o montante de reinvestimento requerido (pela depreciação), fator especialmente crítico nas empresas que apresentam ativos operacionais de vida curta.

Assim, o EBITDA é um indicador financeiro muito relevante, mas que deve ser utilizado combinado com outros indicadores de desempenho para fornecer uma visão mais apropriada da performance da empresa.

EVA e MVA

O que é EVA?

O EVA (economicvalueadded) avalia o retorno econômico gerado pela empresa. O índice corresponde ao saldo do lucro operacional após a dedução do custo de capital investido na empresa. Um resultado positivo demonstra que a empresa teve um retorno econômico positivo. Caso esse retorno tenha sido negativo, o índice também será menor do que zero.

O que é MVA?

O MVA (marketvalueadded) compara o valor de mercado de uma empresa (de capital aberto) com o quanto ela possui de capital investido no próprio negócio. Portanto, esse índice indica o quanto uma empresa gerou para seus investidores. Se o saldo for positivo, o acionista agregou valor ao seu investimento, ou seja,