Composição do Endividamento – CE Imobilização do Patrimônio Líquido

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Interpretação do Índice de Composição do Endividamento.

- Indica o percentual de obrigações de curto prazo (PC) em relação às obrigações totais (CT).

- Indica o montante (%) da dívida total da empresa que deverá ser paga num período de curto prazo (PC).

- Demonstra o perfil da dívida, tanto de curto como de longo prazos.

- 85% - significa que para cada R$ 1,00 de Capital de Terceiros (CT), R$ 0,85 referem-se à dívidas de curto prazo (PC) e R$ 0,15 referem-se à dívidas de Longo Prazo (LP).

- 85% - significa que para cada R$ 100,00 de dívidas com terceiros (PC + PELP), 85% das dívidas estão concentrada no curto prazo e 15% das dívidas estão concentradas no longo prazo.

As dívidas de curto prazo precisam ser pagas com os recursos possuídos hoje, somados àqueles gerados a CP (conhecemos as dificuldades em gerar recursos a CP). Outra coisa é possuir dívidas de LP, a empresa dispõe de tempo para gerar recursos, ou seja, quanto maior o montante de dívidas de CP para pagar, maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar esses compromissos.

Obs.: este índice é impossível apresentar resultado maior que 100%, pois PC está embutido no capital de terceiros.

- Imobilização do Patrimônio Líquido – IPL

IPL = [pic 5] x 100

Interpretação do Índice de Imobilização do Patrimônio Líquido

- Indica quanto a empresa aplicou do PL (capital próprio) no AP.

- Qual o percentual de AP financiado por capital próprio (PL).

- 112% - significa que parte do ativo permanente é financiado pela totalidade do patrimônio líquido, restando 12% do AP a se por capital de terceiros (PC + PELP).

- 112% - significa que para cada R$ 1,00 de capital próprio (PL) a empresa possui R$ 1,12 de ativo permanente.

- 112% - significa que para cada R$ 100,00 de capital próprio (PL) a empresa possui R$ 112,00 de ativo permanente.

- 84% - significa que o ativo permanente é financiado por parte do patrimônio líquido, ou seja, 84% do PL financia o AP e os 16% do PL financiam o ativo realizável (AC + ARLP).

- 84% - significa que para cada R$ 1,00 de capital próprio (PL) a empresa possui R$ 0,84 de ativo permanente.

- 84% - significa que para cada R$ 100,00 de capital próprio (PL) a empresa possui R$ 84,00 de ativo permanente.

CCP – Capital Circulante Próprio

CCP = PL – AP

CCP = R$ 4.000,00 – significa que o PL superou em R$ 4.000,00 o AP.

CCP = R$ 4.000,00 – demonstra uma sobra de capital próprio no valor de R$ 4.000,00.

CCP = R$ (8.000,00) – significa que o AP superou em R$ 8.000,00 o PL.

CCP = R$ (8.000,00) – demonstra uma insuficiência de capital próprio no valor de R$ 8.000,00.

Tendo em vista que, a composição do Balanço Patrimonial (em Análise de Balanço) é AC – ARLP – AP – PC – PELP – PL, que os grupos contábeis em negrito (AC – ARLP – PC – PELP) formam o Índice de Liquidez Geral e que, os outros dois grupos contábeis restantes (AP – PL) formam o Índice de Imobilização do Patrimônio Líquido – IPL (Índice de Estrutura de Capitais) e o CCP (Capital Circulante Próprio), podemos estabelecer uma relação entre os três itens em questão – LG/IPL/CCP.

Considerações – CCP – Capital Circulante Próprio

O CCP (Capital Circulante Próprio), cuja fórmula é “CCP = PL – AP”, representa a parcela do Patrimônio Líquido, ou do Capital Próprio, investida no giro da empresa (AC e ARLP). Verifica-se tal situação quando o LG é maior que 1 (LG > 1), ou seja, após a aplicação (ou investimento) do capital próprio no AP, houve uma sobra de capital próprio para ser investido (ou aplicado) no giro da empresa, portanto pode ser estabelecida uma relação entre o índice IPL (Imobilização do Patrimônio Líquido) e o CCP (Capital Circulante Próprio), pois nas duas fórmulas, utilizamos os mesmos grupos contábeis (AP e PL). O CCP pode se apresentar de três formas:

- CCP positivo (PL > AP), parte do PL é aplicado (ou investido) no giro da empresa (AC e ARLP).

- CCP nulo (PL = AP), todo o AP é financiado pela totalidade do PL (capital próprio).

- CCP negativo (PL

Segue a demonstração das três situações possíveis de análise (CCP/LG/IPL):

1ª Situação Favorável: LG > 1, CCP positivo, IPL

2ª Situação Nula: LG = 1, CCP = 0 ou CCP nulo, IPL = 100%.

3ª Situação Desfavorável: LG 100%.

1ª SITUAÇÃO FAVORÁVEL

Balanço Patrimonial

AC

PC

→ CCP positivo

AC

PC

ARLP

PELP

AP

PL

ARLP

PELP

Rubricas a serem utilizadas no cálculo do Índice de Liquidez Geral

Rubricas a serem utilizadas no cálculo do Índice de Imobilização do PL – IPL (Estrutura de Capitais) e do CCP

AP

PL

Situação Favorável

CCP

==

PL – AP

120 – 85

=

CCP