Principais Mecanismos de Governança Corporativa

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III - Selecionar, monitorar e avaliar o desempenho dos executivos .

- A adoção de sistemas de remunerações especiais constituem incentivo apenas aos administradores das entidades? Por que?

Sim, Pois o montante e a forma de remuneração dos executivos podem determinar o grau de alinhamento aos interesses da entidade; e pode influenciar o comprometimento e a propensão a riscos de seus membros.

- Que problemas podem ser apontados em casos de ocorrências de maior endividamento da empresa para com terceiros?

Em caso de ocorrências de maior endividamento da empresa pode obrigar os administradores a distribuir regularmente fluxo de caixa aos credores e acionistas, reduzindo os recursos a serem alocados discricionariamente e aumentando sua disciplina. Gestores podem deixar de empreender bons projetos, para não elevar ainda mais o financiamento com terceiros.

- O que uma aquisição hostil pode alterar o comportamento de administradores?

A aquisição possui algumas desvantagens, pois os administradores nem sempre atuam no legítimo interesse da sociedade e dos acionistas. O plano força o adquirente a negociar com os conselheiros da companhia alvo para que eles removam a poisonpill quando chegarem a um entendimento sobre o preço e condições adequados. O administradores podem decidir manter a poisonpill mesmo quando a oferta for vantajosa para os acionistas, com o intuito de se perpetuarem em seus cargos e não serem substituídos pela nova administração do adquirente. Da mesma forma, os diretores podem negociar o recebimento de benefícios pessoais ou multa compensatórias pela rescisão dos seus contratos de trabalho ou então podem tentar conciliar seus interesses , tais como credores, fornecedores e parceiros comerciais. Por outro lado a transferência de controle é vantajosa do ponto de vista da eficiência econômica. Quando um ofertante realiza uma proposta de compra de uma determinada empresa, ele acredita que a companhia-alvo está sendo mal gerida e que ele tem condições de administrá-la com maior eficiência e sinergia operacional e financeira. Nessa situação, a transferência do controle cria uma eficiência econômica na medida em que desloca o ativo para quem lhe atribui maior valor. O receio de uma oferta de aquisição hostil em caso de má gestão pode servir como um estímulo para a atual administração para que administre a companhia-alvo de maneira eficiente.

- Comente, brevemente, a propósito das estruturas de propriedade e de controle em empresas dos Estados Unidos e do Brasil.

Empresas brasileiras possuem estruturas de propriedade mais concentrada com sócios controladores ou grupos de controle mais sobrepostos entre propriedade e controle já nos Estados Unidos a propriedade e mais difusa tendo assim grande dispersão da base acionaria tendo assim separação clara entre propriedade e controle ambos possuem diferentes ambientes institucional.

- O que são investidores institucionais? O que podem afetar, em termos de GCO, em uma entidade?

Investidores Institucionais são considerados como um dos mais importantes participantes do mercado de capitais, são considerados como investidores institucionais o Estado e outras instituições públicas ex: Bancos, seguradoras, os fundos de investimentos, os fundos de pensões e outras entidades que invistam no mercado de capitais comprando e vendendo grandes quantidades de valores mobiliários trazendo assim grandes benefícios em termos da GCO por possuir maior parte de capital para compras de ações caso necessário.