Modulo

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= Lucro do exercício

2. OBJETIVOS E TÉCNICAS DE ANÁLISE

As demonstrações contábeis de uma empresa permitem-nos extrair diversas informações sobre a situação econômica e financeira da mesma.

As possibilidades de combinações de análise são grandes, e sempre há condições para se estabelecer novas relações. Em nosso presente estudo, abordaremos as análises usuais e de alto grau de aplicação.

Historicamente, a análise dos demonstrativos contábeis surgiu objetivando a concessão de crédito pelos bancos; atualmente, diversas são as suas finalidades.

Cada usuário da análise tem um interesse específico nas informações. O analista externo, por exemplo, um banco, objetivará o recebimento dos empréstimos concedidos; um acionista estará interessado nos dividendos que poderão ser distribuídos; um concorrente objetiva saber qual é a margem de lucro da empresa analisada.

Já a análise realizada internamente, além do objetivo de observar a evolução da situação econômica e financeira da empresa, deverá comparar a performance da empresa com as demais empresas do setor de atividade em que ela atua. Assim, cada usuário terá um interesse maior em determinado tipo de análise.

Para a realização da análise, o analista deverá ter em mãos demonstrativos contábeis de pelo menos três períodos contábeis, pois conclusões de uma análise feita com poucos períodos contábeis podem ficar prejudicadas.

Após a obtenção dos demonstrativos contábeis, algumas reclassificações/simplificações se fazem necessárias para melhorar a eficiência da análise. Esses procedimentos ocorrerão sobretudo no balanço patrimonial e na demonstração do resultado de exercício, e visam a reagrupar algumas contas, pois, por exemplo, se a empresa coloca um imóvel para venda, imóvel este até então classificado no ativo permanente imobilizado, pode o contador, diante dessa nova situação, reclassificá-lo no ativo circulante ou no ativo realizável a longo prazo.

Caso o imóvel seja reclassificado no ativo circulante, a situação financeira da empresa a curto prazo irá melhorar. Entretanto, sabemos que vender e receber um imóvel no mesmo ano é tarefa difícil de ser realizada; assim sendo, é necessário reclassificar a conta imóvel para venda para o ativo realizável a longo prazo.

Outro exemplo é o caso das receitas financeiras, que são legalmente operacionais, mas se quisermos apurar a verdadeira taxa de rentabilidade obtida pela atividade operacional da em presa, devemos reclassificá-la no grupo não-operacional.

As principais contas que deverão ser reclassificadas são:

• duplicatas descontadas: deverão ser classificadas no passivo circulante;

- despesas antecipadas (AC) e o diferido (AP) deverão ser subtraídos do patrimônio líquido;

- resultado de exercícios futuros: deverá ser adicionado ao PL.

Além dessas reclassificações, algumas simplificações poderão ser feitas, como, por exemplo:

- transformar os valores em milhares de reais;

- no grupo do AC, devem-se destacar as disponibilidades (pelo total), as duplicatas a receber e os estoques, podendo as demais contas ser agrupadas sob o título de outras contas, dependendo, é claro, de sua representatividade;

- no grupo do AP, devem se destacar, pelos totais, os investimentos, o imobilizado e o intangível;

- os grupos ARLP e PELP e PL podem ser apresentados por seus totais;

- na DRE, as despesas operacionais podem ser apresentadas por seus grupos representativos.

Após essa preparação, os demonstrativos contábeis estarão aptos para serem aplicadas as técnicas de análise, quais sejam:

- análise vertical;

- análise horizontal;

- análise através de índices:

3.1 – índices de liquidez;

3.2 – índices de endividamento;

3.3 – índices de atividade;

3.4 – índices de rentabilidade.

Para a implementação das técnicas de análise anteriormente descritas, os demonstrativos contábeis de uma empresa existente, denominada Sadive S/A Distribuidora de Veículos, localizada no estado de SP, cujas operações consistem na comercialização de veículos automotivos Mercedes-Benz, peças e acessórios e oficina mecânica de pneus. Os demonstrativos contábeis foram publicados em 25 de abri l de 2007 e se referem aos exercícios sociais encerrados em 31/12/06 e 31/12/05, aqui transcritos na íntegra:[pic 3]

Sadive S/A Distribuidora de Veículos

[pic 4]

Notas explicativas: 1. Contexto operacional: as operações da empresa consistem na comercialização de veículos automotores Mercedes-Benz, peças, acessórios e oficina mecânica de pneus. 2. Principais práticas contábeis: a) as demonstrações financeiras refletem os efeitos das alterações introduzidas na legislação do imposto de renda; suas elaborações deram-se nos princípios estabelecidos pela Lei nº 6.404 de 15.12.1976; b) sendo os bens do ativo imobilizado depreciados às taxas permitidas em lei, os investimentos em coligadas e controladas avaliados pelo método da equivalência patrimonial; c) os estoques são demonstrados ao custo médio de aquisição excluídos os impostos recuperados; d) as receitas e despesas foram contabilizadas segundo o regime de competência; e) a provisão para o imposto de renda foi calculada à alíquota de 15% sobre o lucro tributável acrescido dos adicionais previstos em lei; foi constituída também a provisão para a contribuição social à alíquota de 9%; 3. Capital social: em 31.12.2006, é de R$ 10.634.900,00, composto de 10.634.900 ações ordinárias e nominativas no valor de R$ 1,00 cada.

Demonstração do resultado do exercício

[pic 5]

3. ANÁLISE VERTICAL

A análise vertical é também conhecida como