Modelo de Elizabetsky

...

Em comparação aos últimos 3 anos a inadimplência continua elevada, pois em relação ao últimos 4 trimestres ainda se aproximava de 8%.

Mesmo existindo projeções de melhoria para 2017, ainda o cenário econômico permanece com dificuldade de obtenção de crédito, o que pode dificultar a solvência das empresas.

Em relação aos setores da economia, o setor de serviços apresentou maior índice de falência 40%, seguido do setor industrial 34% e do comércio 26%. Dessa forma, as empresas de serviços que se encaixam em sua maioria como pequenas empresas, foi a que apresentou maior volume de pedidos de falência, cerca de 86%.

1.2 Definições do Tema

A realidade apresentada ostra um desafio para as empresas a curto e longo prazo, onde deve ser sempre analisadas com precisão a parte financeira da organização. A concentração do tema esta na área da administração financeira, assim definida: previsão de insolvência a partir do modelo de analise matemático de Elizabetsky.

1.3 Apresentação do Problema

Analisar a capacidade de solvência da empresa Petróleo Brasileiro S.A - PETROBRAS através do modelo matemático de analise de insolvência de Roberto Elizabetsky, verificando assim a situação financeira da empresa.

1.4 Objetivos

Aplicar o modelo matemático Elizabetsky e analisar a capacidade de solvência da empresa Petróleo Brasileiro S.A - PETROBRAS nos anos de 2012, 2013 e 2014.

1.4.1 Objetivo Geral

Identificar por meio da aplicação do modelo matemático de Elizabetsky a probabilidade do não cumprimento das obrigações financeiras a serem honradas em determinado período de tempo.

1.4.2 Objetivos Específicos

- Apresentar o modelo matemático Elizabetsky;

- Aplicar o modelo matemático proposto na empresa Petróleo Brasileiro S.A - PETROBRAS;

- Identificar possível probabilidade de insolvência;

- Julgar a eficiência do modelo matemático de Elizabetsky.

1.5 Justificativa

Este trabalho foi desenvolvido com a finalidade de demonstrar as vantagens da aplicação do modelo de Elizabestky para determinar a solvência ou insolvência de uma empresa. Sendo que para a realização da aplicação de tal modelo foram utilizados os demonstrativos contábeis, balanço patrimonial e demonstração do resultado do exercício da empresa Petróleo Brasileiro S/A - Petrobrás.

Considerando que a Petrobras utilizará a análise para verificar sua capacidade de cumprimento das obrigações financeiras, a mesma terá dificuldades para corresponder aos seus compromissos, pois apresentou insolvência nos anos analisado

1.6 Procedimentos metodológicos

Quanto ao procedimento metodológico utilizou-se a pesquisa exploratória que segundo Marconi e Lakatos (2010, p. 171) são:

Pesquisas exploratórias são investigações de pesquisa empírica cujo objetivo é a formulação de questões ou de um problema, com tripla finalidade: desenvolver hipóteses, aumentar a familiaridade do pesquisador com um ambiente, fato ou fenômeno, para a realização de uma pesquisa futura mais precisa, ou modificar e clarificar conceitos. Empregam-se geralmente procedimentos sistemáticos ou para a obtenção de observações empíricas ou para as análises de dados (ou ambas, simultaneamente). Obtêm-se frequentemente descrições tanto quantitativas quanto qualitativas do objeto de estudo, e o investigador deve conceituar as inter-relações entre as propriedades do fenômeno, fato ou ambiente observado.

A pesquisa também é de caráter quantitativo-descritivos de acordo com Marconi e Lakatos (2010, p.170)

Quantitativo-Descritivos - consistem em investigações de pesquisa empírica cuja principal finalidade é o delineamento ou análise das características de fatos ou fenômenos, a avaliação de programas ou o isolamento de variáveis principais ou chave. Qualquer um desses estudos pode utilizar métodos formais, que se aproximam dos projetos experimentais, caracterizados pela precisão e controle estatísticos, com a finalidade de fornecer dados para a verificação de hipóteses. Todos eles empregam artifícios quantitativos tendo por objetivo a coleta sistemática de dados sobre populações, programas ou amostras de populações e programas. Utilizam várias técnicas, como entrevistas, questionários, formulários etc. e empregam procedimentos de amostragem.

---------------------------------------------------------------

2 DESENVOLVIMENTO

Antes do ano de 1976 não existia uma padronização quando havia a necessidade de avaliação da condição de pagamento de pessoas físicas e jurídicas. Visando melhorar esse cenário no ano de 1976, Roberto Elizabestky, desenvolveu um modelo matemático tendo como objetivo realizar uma padronização no processo de avaliação e concessão de credito a pessoas físicas e jurídicas. Para desenvolver seu estudo ele utilizou uma amostragem de 373 empresas do ramo de confecções em virtude de ser o setor que apresentava os maiores problemas com insolvência na época, com sua analise ele obteve o resultado de que das 373 empresas, 274 foram classificadas como “boas” e as outras 99 foram classificadas com “más”. Ele utilizou como critério para classificar as empresas como ruins os atrasos em seus pagamentos, isso que dizer que as 99 empresas classificas como más estavam insolventes.

2.1 Modelo de Previsão de Insolvência de Elizabetsky

A maior preocupação de donos e investidores de empresas é que não haja um desenvolvimento almejado quando se trata da situação financeira, pois o grande risco do negócio é que o mesmo não atinja o retorno esperado, tendo em vista isso é utilizado os modelos de solvência e insolvência para analisar o viabilidade do negócio.

Segundo Eifert (2003) a insolvência é um dos mais graves problemas que a empresa pode enfrentar, com o objetivo de prevê-la, estudos buscam definir modelos que ajudam a identificar os fatores que podem levá-la à insolvência, partindo da análise dos indicadores econômicos e financeiros apresentados nas demonstrações contábeis.