LAUDO DE AVALIAÇÃO TUDO AZUL COMÉRCIO E INDÚSTRIA DE TECIDOS LTDA

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6. POSIÇÃO PATRIMONIAL DA EMPRESA EM 31/12/2016

A identificação do acervo de bens, direitos e obrigações da sociedade está consubstanciada nas informações contidas nos livros de demonstrações financeiras da empresa, aliada às informações colhidas para embasamento do trabalho, através da metodologia denominada de balanço perguntado, cujo resumo é apresentado a seguir.

6.1. Bens e Direitos (Ativo)

Discriminação

2016

ATIVO

38.173.800,58

CIRCULANTE

Disponível

Clientes

Outros Créditos

Estoques

Despesas Pagas Antecipadamente

19.697.873,45

2.283.034,03

5.265.427,27

624.568,93

10.975.814,15

549.029,07

NÃO CIRCULANTE

18.475.927,13

Ativo Real. Longo Prazo

Investimentos

Imobilizado

189.424,69

87.429,42

18.199.073,02

6.2 Dívidas e Obrigações (Passivo)

PASSIVO

16.772.888,47

CIRCULANTE

14.939.586,02

Empréstimos

Fornecedores

Obrigações Tributárias

Obrigações Trabalhistas

2.543.084,05

1.086.440,53

9.476.758,98

1.833.302,45

NÃO CIRCULANTE

20.678.617,45

Passível Exigível Longo Prazo

Empréstimos e Financiamentos

Contas a Pagar

10.339.308,72

3.257.162,32 7.082.146,41

7. AVALIAÇÃO ECONÔMIO FINANCEIRA DA EMPRESA

Na atividade mercantil um bem ou direito vale pela sua capacidade de gerar recursos para seus proprietários, seja pelos rendimentos no presente e no futuro ou pelo seu valor de realização.

No presente trabalho adotou-se o Método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) para calcular o valor presente dos ganhos futuros, decorrentes da atividade operacional da empresa.

Neste método, o valor dos ganhos da empresa é obtido descontando-se os fluxos de caixa líquidos esperados (após deduzidas todas as despesas e impostos) pela taxa de desconto que representa o custo de oportunidade do capital aplicado.

7.1 – Cenários e Taxa de Desconto

No processo de avaliação de empresas são examinadas variáveis que representam as perspectivas empresariais, alinhadas ao ramo de atividade e aos fatores críticos de sucesso e insucesso dos negócios, bem como as alternativas de aplicação de capital no mercado financeiro.

7.1.1 – Cenários

No presente caso, para avaliação da empresa TUDO AZUL COMÉRCIO E INDÚSTRIA DE TECIDOS LTDA, foram considerados estáveis os patamares de faturamento, custos e despesas em relação aos primeiros três meses do ano de 2016 comparados aos exercícios de 2013 e 2014, diferentemente dos exercícios de 2015 e 2016, os quais apresentam diferenças consideráveis nos valores das receitas e custos no período analisado (2012 a 2016), notadamente nos exercícios de 2015 e 2016, nos quais a entidade sofreu com problemas de descontinuidade. Assim, como referência foi adotada a média ponderada dos últimos quatro anos (2013 a 2016) das receitas, dos custos e despesas, além de, conforme já detalhado anteriormente, efetuar ajustes no na Demonstração de Resultados e no Balanço Patrimonial encerrados em 31/12/2016, com base nas informações documentais e verbais, colhidas junto aos sócios da empresa (metodologia denominada de balanço perguntado).

Ainda, nesse sentido e de forma complementar, foram observadas as seguintes premissas:

Premissas utilizadas para avaliação – Tudo Azul.

a) exclusão de custos de exercícios anteriores (renegociação de impostos)

b) estoques conforme avaliação da área - quantidade física x preços médios

c) outros valores - balanço dezembro de 2016

d) situação contábil real da empresa certa - contabilidade regular

7.1.2 – Taxa de Desconto

Como referência para a taxa de desconto foi adotada a taxa média líquida de rendimento anual dos Certificados de Depósitos Interbancários – CDI - Pré-Over, utilizada como referencial para o custo de dinheiro e para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento, de 13,88% (treze vírgula oitenta e oito por cento), publicada pela CETIP S/A, acesso em 24/11/2016 (http://www.cetip.com.br).

7.2 – PROJEÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Os diversos elementos do fluxo de caixa foram projetados com base nas informações contidas nas demonstrações financeiras elaboradas sob a responsabilidade da Administração da Entidade, além dos ajustes realizados, relativas aos exercícios de 2012 a 2016, considerando o cenário descrito anteriormente.

Portanto, os valores utilizados nos cálculos de projeção do fluxo de caixa