Análise das demonstrações financeiras

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Quanto menor for o ciclo de caixa de uma organização, melhor.

- Prazo médio de recebimento de vendas – Indica, em média, quantos dias determinada empresa leva para receber as vendas a prazo que fez para seus clientes. Quanto menor for o resultado encontrado, melhor.

- Prazo médio de pagamento de compras – Indica, em média, quantos dias determinada empresa leva para pagar seus fornecedores. Quanto maior for o resultado encontrado, melhor.

- Prazo médio de renovação dos estoques – Indica, em média, quantos dias determinada empresa leva para vender seu estoque. Quanto menor for o resultado encontrado, melhor.

Etapa 2 - CRÍTICAS À ANÁLISE DE BALANÇO

A Análise de Balanços objetiva extrair informações das Demonstrações Financeiras para tomada de decisões. As demonstrações financeiras, por sua vez, fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo com regras contábeis. A análise de balanços transforma esses dados em informações e será tanto mais eficiente quanto melhores informações produzir.

O Balanço apresenta uma certa complexidade devido, entre outras coisas, a determinação legal. Certos itens do Balanço podem não refletir exatamente os itens lançados, sendo necessário alguns ajustes para atender as exigências da análise.

O Balanço apresenta a posição patrimonial e financeira de uma empresa em um dado momento. Composto por ativo e passivo, representado de forma organizada e clara, os bens e direitos, obrigações com terceiros e com os sócios ou acionistas da empresa (este último chamado também de patrimônio líquido).

Hoje é vasta a utilização destes métodos tradicionais de análise pelos usuários das demonstrações contábeis, devido a praticidade e da grande aceitação e divulgação de tal método no mercado. Assim, verifica-se que a análise de balanços é sem dúvida um importantíssimo instrumento para fins gerenciais, de crédito, etc. Porém , o modelo que está sendo utilizado no mercado é um modelo que precisa de ajustes ou modificações para acompanhar as novas exigências e tendências da ciência que tem evoluído muito rapidamente.

ETAPA 3 - EBITDA

EBITDA é a sigla de “Earnings Before Interest , Taxes, Depreciation And Amortization” que significa “Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização” em português.

EBITDA é um indicador financeiro, também chamado de LAJIDA, e representa quanto uma empresa gera de recursos através de suas atividades operacionais, sem contar impostos e outros efeitos financeiros. Esse indicador é bastante utilizado no mercado de ações e pelos analistas de mercado. É capaz de medir a produtividade e a eficiência da empresa.

Pontos fortes: Indica se a empresa está tendo um aumento de produtividade eficiente ao longo dos anos e dá margem para que se tenha uma visão ampla do negócio. É um indicador importante para se ter acesso a crédito ou para aumentar a credibilidade e reforçar a imagem diante do mercado em relação aos concorrentes.

Pontos fracos: É preciso lembrar que o EBITDA não mostra o lucro real da empresa, pois o seu cálculo pode sofrer distorções quando comparado com outras empresas diferentes. Por isso aconselha-se utilizar cálculos financeiros de maneira conjunta e sistemática com outros indicadores de desempenho.

EVA - Economic Value Added é uma medida de avaliação de performance financeira que tenta encontrar o verdadeiro resultado econômico gerado(ou valor econômico acrescentado) por uma empresa, e que se encontra diretamente relacionado com a criação de valor para o acionista. Assim, diz-se que uma empresa acrescenta valor econômico quando consegue gerar um resultado maior do que o seu custo de capital.

MVA – Market Value Added compara o valor de mercado de uma empresa (de capital aberto) com o quanto ela possui de capital investido no próprio negócio. Portanto, esse índice indica o quanto uma empresa gerou para seus investidores.

Embora a relação entre o MVA e o EVA não seja direta, alguns estudos demonstram que em muitos casos há uma relação entre eles. Se uma empresa obtiver um EVA positivo seguidamente, ela provavelmente também terá um MVA positivo; e caso a empresa tenha um EVA negativo através dos anos, o seu MVA, com o passar do tempo, também se tornará negativo, pois seus investidores deixarão de investir em uma empresa que não está gerando valor. Dessa maneira, esses índices são um forte instrumento de análise para o futuro da empresa.

ETAPA 4 - A Empresa AREZZO INDÚSTRIA E COMÉRCIO S/A apresentou os seguintes dados no período de 01/01/2016 à 30/09/21016.

INDÍCES DE LIQUIDEZ

LIQUIDEZ CORRENTE= ATIVO CIRCULANTE/PASSIVO CIRCULANTE

LC = 719.074/230.221 = 3,12

LIQUIDEZ IMEDIATA = DISPONÍVEL/PASSIVO CIRCULANTE

LI = 221.591/230.221 = 0,96

LIQUIDEZ SECA = ATIVO CIRCULANTE - ESTOQUE - DESPESA ANTECIPADA/PASSIVO CIRCULANTE

LS = 719.074 – 124.019/230.221 = 595.055/230.221 = 2,58

LIQUIDEZ GERAL = ATIVO CIRCULANTE + REALIZÁVEL A LONGO PRAZO/PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE

LG = 719.074 + 41.454/230.221 + 37.887 = 760.528/268.108 = 2,84

INDÍCES DE ESTRUTURA DE CAPITAL

PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS = CAPITAL DE TERCEIROS/PATRIMÔNIO LÍQUIDOx100

PCT = 230.221 +37.887/654.960x100 = 268.108/654.960x100 = 40,93%

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO = PASSIVO CIRCULANTE/CAPITAL DE TERCEIROS TOTALx100

CE = 230.221/268.108x100 = 85,86%

IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO = ATIVO PERMANENTE/PATRIMÔNIO LÍQUIDOx100

IPL = 162.540/654.960x100 = 24,82%

IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTE = ATIVO PERMANENTE/PATRIMÔNIO LÍQUIDO + PASSIVO NÃO CIRCULANTEx100

IRNC = 162.540/654.960+37.887x100 = 162.540/692.847x100 = 23,46%

ÍNDICES DE