ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

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Dissecando os empréstimos: um aumento nos empréstimos sem grandes oscilações no PL pode significar que a empresa está financiando os investimentos em outra empresa com capital de terceiros. Se esses empréstimos forem de curto prazo uma comparação do ativo circulante com o passivo circulante pode indicar se a empresa está quebrada ou não.

Dissecando a equivalência patrimonial: observando a conta de investimentos no balanço patrimonial e a equivalência patrimonial na demonstração do resultado do exercício dar para ter uma ideia da taxa de retorno sobre o investimento feito em outras empresas. No entanto, é necessário de informações complementares, tais como: as notas explicativas, o relatório da administração e as demonstrações consolidadas.

Dissecando o retorno ao acionista: de uma forma bem simples, é possível ter uma ideia do retorno que a empresa está dando aos seus acionistas dividindo o lucro sobre o PL inicial (ou o PL final menos o lucro). Se houver distribuição de dividendo, a mesma coisa. Exemplo: PL inicial igual a $ 100,00, lucro $ 80,00 e distribuição de dividendo $ 10,00. A taxa de retorno é de 80% ($ 80,00/$ 100,00).

Dentro do lucro pode haver ainda equivalência patrimonial e dentro do balanço pode haver a conta de investimentos em outras empresas. Rapidamente podemos expurgar esses saldos do lucro e do balanço e tentar ter uma ideia se esses investimentos estão realmente representando um resultado positivo e talvez a empresa pode querer ampliar esses investimentos observando justamente isso.

Se houve distribuição do dividendo, quando a empresa fez essa distribuição? No início, no meio ou no fim do período? Se você não tem as datas, não tem como fazer as taxas de retorno exatas. Por isso muita gente trabalha pela média, por não saber o que aconteceu. Assim, em alguns casos erram para cima, em outros, para baixo. Sabemos que está errado, mas pode não haver outra alternativa. O que temos que saber é diferenciar o que é conceitualmente correto daquilo que é praticado por impossibilidade de se utilizar o melhor critério, e ter-se a devida consciência disso.

Dissecando as despesas financeiras: as despesas financeiras podem explicar a evolução da conta de empréstimos e ainda podem ser comparadas com o rendimento das operações da empresa e as operações da investida para descobrir se a empresa está pagando mais ou menos de juros do que tendo retorno com seu negócio, por exemplo.

Por conseguinte, foi possível perceber que a análise de balanços ajuda fortemente a direcionar os questionamentos relativos às causas das variações, mas não fornece automaticamente essas causas. Partimos das consequências para encontrar caminhos para chegar a elas.