ANÁLISE DA SITUAÇÃO FINANCEIRA DE INSTITUIÇÕES DE ENSINO QUE POSSUEM CAPITAL ABERTO NA BOLSA DE VALORES

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Capital. Liquidity Indicators. Dept. Profitability.

ÍNDICE DE TABELAS Tabela 1 - Aumento (Redução) Caixa – Anhanguera ................................................................. 38 Tabela 2 - Aumento (Redução) Caixa – Estácio ........................................................................ 39 Tabela 3 - Aumento (Redução) Caixa – Kroton ......................................................................... 40 Tabela 4 - CCL ......................................................................................................................... 41 Tabela 5 - NCG ......................................................................................................................... 42 Tabela 6 - Índices de Liquidez .................................................................................................. 45 Tabela 7 - Endividamento Geral ................................................................................................ 46 Tabela 8 - Capital de Terceiros / Capital Próprio ....................................................................... 47 Tabela 9 - Composição do Endividamento ................................................................................ 48 Tabela 10 - Imobilização do Patrimônio Líquido ....................................................................... 48 Tabela 11 – ROA, ROI e ROE .................................................................................................. 49 Tabela 12 - Covariância entre Rentabilidade e Liquidez ............................................................ 50 Tabela 13 - Margem Bruta, Operacional e Líquida .................................................................... 51 Tabela 14 - EBIT e EBITDA..................................................................................................... 52 Tabela 15 – Dados das Ações .................................................................................................... 53 Tabela 16 - Fator de Insolvência de Kanitz ................................................................................ 54

SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO ...................................................................................................................... 8 1.1 DEFINIÇÃO DO PROBLEMA ....................................................................................................................... 10 1.2 OBJETIVOS ................................................................................................................................................... 11 1.2.1 Objetivo geral .............................................................................................................................................. 11 1.2.2 Objetivos específicos ................................................................................................................................... 11 1.3 DELIMITAÇÃO DO ESTUDO ....................................................................................................................... 11 1.4 JUSTIFICATIVA ............................................................................................................................................ 11 2 REFERENCIAL TEÓRICO ............................................................................................... 13 2.1 FLUXO DE CAIXA ........................................................................................................................................ 13 2.1.1 Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) ...................................................................................................... 13 2.2 INDICADORES DE CAPITAL DE GIRO ....................................................................................................... 16 2.2.1 Capital de Giro ............................................................................................................................................ 16 2.2.2 Capital Circulante Líquido (CCL) ................................................................................................................ 16 2.2.3 Necessidade de Capital de Giro (NCG) ......................................................................................................... 17 2.2.4 Efeito Tesoura ............................................................................................................................................. 18 2.3 INDICADORES FINANCEIROS DE LIQUIDEZ ........................................................................................... 19 2.3.1 Índice de Liquidez Geral .............................................................................................................................. 19 2.3.2 Índice de Liquidez Corrente ......................................................................................................................... 20 2.3.3 Índice de Liquidez Seca ............................................................................................................................... 21 2.4 INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO E ESTRUTURA............................................................................. 22 2.4.1 Índice de Endividamento Geral .................................................................................................................... 23 2.4.2 Índice de Participação de Capitais de Terceiros............................................................................................. 24 2.4.3 Composição do Endividamento .................................................................................................................... 24 2.4.4 Imobilização do Patrimônio Líquido ............................................................................................................. 25 2.5 INDICADORES DE RENTABILIDADE E RETORNO .................................................................................. 26 2.5.1 Índice de Retorno sobre o Ativo (ROA) ........................................................................................................ 26 2.5.2 Índice de Retorno Sobre o Investimento (ROI) ............................................................................................. 27 2.5.3 Índice de Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) .......................................................................................... 27 2.5.4 Rentabilidade das Vendas............................................................................................................................. 28 2.5.5 EBITDA ...................................................................................................................................................... 29 2.5.6 Lucro por Ação ............................................................................................................................................ 30 2.5.7 Valor Patrimonial por Ação ..........................................................................................................................