ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

...

Preparar equivale a fase de padronização e reclassificação das demonstrações contábeis para adequá-las aos padrões internos da instituição que vai efetuar a análise, bem como aos interesses dos usuários da análise (quem vai tomar a decisão). Transcrevendo as contas um modelo de padronização previamente determinado, facilita na obtenção de informações do balanço patrimonial e DRE. Além de facilitar, a padronização também simplifica e agiliza o processo, adequando-se aos objetivos da análise e identificando na descoberta de possíveis erros.

O Processamento corresponde ao processo de transformação dos dados em informações e emissão dos relatórios no formato interno da instituição. Entre os relatórios emitidos, podemos encontrar o próprio balanço patrimonial, a demonstração do resultado do exercício, a demonstração das mutações do patrimônio líquido, a demonstração do fluxo de caixa, o quadro dos indicadores, tais como: índices de liquidez, de endividamento, rentabilidade, atividade, capital de giro, entre outros. Normalmente, esse processo de emissão de relatórios e cálculos de indicadores é feito por meio de processamento eletrônico de dados.

A Análise é interpretação das informações disponíveis, principalmente dos relatórios e indicadores já obtidos, verificação da consistência das informações, a observação das tendências apresentadas pelos números e todos os diagnósticos que possam ser extraídos do processo. Essa é uma fase que exige muito da capacidade de observação, do conhecimento e da experiência do analista. Nessa fase, portanto, há dois focos principais:

- Relativo à análise da empresa e dos diversos fatores relacionados a seu risco (risco do tomador);

- Relativo à transação que se pretende com a análise, como, por exemplo, a compra de ações ou aprovação de operações ou de limite de crédito (risco da operação).

A Conclusão é uma das fases mais importantes da análise. Consiste em identificar, ordenar e escrever sobre os principais pontos e recomendações acerca da empresa. Não basta ser um bom analista, é preciso saber expor seu parecer em linguagem simples, clara e consistente, de modo que o usuário da análise, pela leitura do relatório, conheça a empresa e possa tomar decisão sobre a mesma. É importante destacar que o conhecimento prévio do objetivo da análise é fundamental para o analista no direcionamento de seu trabalho. Esta etapa, para algumas instituições, tais como bancos, agências classificadoras de risco, contempla também a emissão de um rating para a empresa analisada.

TÉCNICAS E INDICADORES DE ANÁLISE

As principais técnicas de análise são:

ANÁLISE HORIZONTAL

É a comparação que se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, em diferentes exercícios sociais. É basicamente um processo de análise temporal, desenvolvido por meio de números-índices. Tem como principal objetivo evidenciar o crescimento ou a redução de itens dos demonstrativos contábeis ao longo dos exercícios para caracterizar tendências. Mostra também a evolução de cada conta das demonstrações financeiras e, pela comparação entre elas, permite tirar conclusões sobre a evolução da empresa.

Metodologia da análise:

O primeiro ano, que é o mais antigo, será considerado ano base e todos os seus valores serão considerados iguais a 100. Todos os demais valores dos anos subsequentes serão um percentual desse valor base.

Fórmula: Valor atual do item/Valor do item no período base x 100

ANOS:

X1

AH

X2

AH

VENDAS

R$100.000,00

100%

R$90.000,00

90%

LUCRO LÍQUIDO

R$30.000,00

100%

R$ 25.000,00

83,3%

X2/X1 : Vendas: R$90.000/R$100.000 X 100 = 90%

Lucro Líquido: R$25.000/30.000 X 100 = 83,3%

Observa-se que as vendas de X2 diminuíram 10% (100%-90%) em relação aos valores apurados em X1. Já o Lucro Líquido mostrou um decréscimo de 16,7% (100%-83,3%) em relação aos valores em X1.

ANÁLISE VERTICAL

É também um processo comparativo, expresso em porcentagem, que se aplica ao se relacionar uma conta ou grupo de contas com um valor afim ou relacionável, identificado no mesmo demonstrativo. Dessa forma, dispondo-se dos valores absolutos em forma vertical, pode-se apurar facilmente a participação relativa de cada item contábil no ativo, no passivo ou na demonstração de resultados, e sua evolução no tempo.

A metodologia de análise: consiste em calcular o percentual de cada conta em relação ao um valor base. Na análise de vertical de um Balanço calcula-se o valor percentual de cada conta em relação ao total do Ativo. No cálculo da Análise vertical da Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) a base pode ser a receita bruta ou a receita líquida.

Fórmula: Conta (ou grupo de contas) /Ativo total (passivo total, Receita bruta ou líquida) x 100

Ativo/Passivo

31-12-X1(R$)

AV%

31-12-X2 (R$)

AV%

Ativo circulante

100.000,00

20%

140.000,00

22,5%

Realizável a LP

150.000,00

30%

180.000,00

29%

Ativo