Lista de exercicios mercados de capitais

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b. Considerando que as ações da empresa XYZ estejam cotadas no mercado de bolsa a $90,00, qual decisão deverá tomar um investidor que já possui ações desta empresa em sua carteira de investimentos?

Dado que o mercado subavalia a ação, há uma tendência de alta. Dessa forma, se o investidor possui as ações, deve mantê-las para que sejam vendidas quando seu preço subir, e se possível, deve adquirir mais dessas ações.

c. Qual será o preço justo desta ação ao final do 3º ano?

I. Cálculo do dividendo no quarto ano

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II. Cálculo do preço justo da ação

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Questão 8

A empresa XYZ possui ações negociadas em bolsa e seu último dividendo pago foi de $50,00. A taxa de desconto adequada para as ações desta empresa é de 8% ao ano e espera-se que os seus lucros e dividendos cresçam a uma taxa constante de 3%.

Pede-se:

a. Calcule o preço justo atual da ação da empresa XYZ.

I. Dados

D1 = 50 x 1,03 = $51,50

g = 3%

i = 8%

II. Cálculo do preço justo

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b. Considerando que as ações da empresa XYZ estejam cotadas no mercado de bolsa a $900,00, qual decisão deverá tomar um investidor que já possui ações desta empresa em sua carteira de investimentos?

Dado que o mercado subavalia a ação, há uma tendência de alta. Dessa forma, se o investidor possui as ações, deve mantê-las para que sejam vendidas quando seu preço subir, e se possível, deve adquirir mais dessas ações.

c. Qual será o preço justo desta ação ao final do 3º ano?

I. Cálculo do dividendo no quarto ano

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II. Cálculo do preço justo da ação

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Questão 9

A empresa XYZ possui ações negociadas em bolsa e seu último dividendo pago foi de $7,00. Espera-se um crescimento nos lucros e dividendos da empresa de 5% nos próximos três anos e a partir daí um crescimento constante de 3%. Especialistas estimam que a taxa de desconto adequada para as ações desta empresa é de 9% ao ano.

Pede-se:

a. Calcule o preço justo atual da ação da empresa XYZ.

I. Dados

D1 = 7 x 1,05 = $7,35

D2 = 7 x 1,05² = $7,72

D3 = 7 x 1,05³ = $8,10

D4 = 8,1034 x 1,03 = $8,35

g (a partir do 4º ano) = 3%

i = 9%

II. Cálculo do preço justo

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b. Considerando que as ações da empresa XYZ estejam cotadas no mercado de bolsa a $135,00, qual decisão deverá tomar um investidor que já possui ações desta empresa em sua carteira de investimentos?

Dado que o mercado superavalia a ação, há uma tendência de baixa. Dessa forma, se o investidor possui as ações, deve vendê-las. Não se recomenda a compra de tais ações nesse momento.

c. Qual será o preço justo desta ação ao final do 1º ano caso a taxa apropriada de desconto para esta empresa aumente para 10%?

I. Dados

D2 = 7 x 1,05² = $7,72

D3 = 7 x 1,05³ = $8,10

D4 = 8,1034 x 1,03 = $8,35

g (a partir do 4º ano) = 3%

i = 10%

II. Cálculo do preço justo

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d. Qual foi o retorno total de um investidor que adquiriu uma ação desta empresa (adquiriu em D0) e resolveu vender o mesmo ao final do primeiro ano (vendeu em D1). Decomponha o retorno em ganhos de capital e renda corrente.

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Conclui-se que o investidor teve uma perda de capital de 11,55% e um retorno corrente de 5,79%. Como o ganho corrente é inferior à perda de capital, o investidor tem um prejuízo de 5,76%.

Questão 10

A empresa XYZ possui ações negociadas em bolsa e seu último dividendo pago foi de $9,00. Espera-se um crescimento nos lucros e dividendos da empresa de 6% nos próximos 3 anos e a partir daí um crescimento constante de 4%. Especialistas estimam que a taxa de desconto adequada para as ações desta empresa é de 10% ao ano.

Pede-se:

a. Calcule o preço justo atual da ação da empresa XYZ.

I.