Introdução a economia

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- Alguns estudos têm mostrado que as autoridades monetárias brasileiras usam a taxa de juros não somente para controlar diretamente a inflação, mas também para influenciar a taxa de câmbio.(p.51)

- Ainda quanto ao pass-through, que depende muito do grau de abertura de uma economia, em uma economia aberta como a brasileira, os preços dos produtos consumidos domesticamente estão sujeitos a choques advindos do mercado externo. (p.58)

- Poucos duvidam que uma depreciação ou apreciação permanente da taxa de câmbio no Brasil terá algum efeito na inflação no longo prazo. (p.59)

- A taxa de câmbio é uma variável-chave para se entender o movimento da

inflação no Brasil, já que ela constitui um importante mecanismo de transmissão de política monetária.(p.62)

- Comparando o comportamento da taxa de câmbio, da inflação e dos juros na transição de regime cambial brasileiro é a relevância da taxa de câmbio como uma variável fundamental de política macroeconômica. (p.65)

- O estudo dos impactos da volatilidade cambial sobre a inflação se torna importante à medida que devemos nos certificar se tal volatilidade deve ser um motivo de preocupação para as ações do Banco Central em suas decisões de política monetária. (p.67)

- Conclusões e/ou proposições do autor:

Para o autor, as oscilações das taxas de câmbio influenciam a inflação através do pass-through, no entanto segundo sua ótica tudo depende da conjuntura econômica em que o Estado e o mundo se encontram e quais são seu principais objetivos.

Aviles discute mudanças na dinâmica de interação das variáveis( cambio e inflação) , define que há mudanças quando tais variáveis transitam

de um regime mais rígido para um mais flexível, uma vez que tal mudança de regime altera a forma de condução da política econômica no que tange à manutenção da estabilidade inflacionária.

A análise gráfica feita pelo autor, revela que choques na taxa de câmbio exercem um impacto significativo e de maior duração na inflação, o mesmo ocorrendo para choques na taxa de inflação e seus impactos sobre a taxa de câmbio durante o período de rigidez cambial. No caso do período de flexibilidade cambial, a taxa de câmbio não parece ser guiada por choques inflacionários, porém o contrário não é verdadeiro já que choques na taxa de câmbio possuem um impacto positivo e sob a taxa de inflação.

E ainda levanta um questionamento a respeito do regime a ser escolhido

por um país, pois isso depende em grande medida do cenário macroeconômico em que está inserido. No entanto , não há consenso na literatura acerca dos determinantes do desenvolvimento econômico e foge ao alvo deste trabalho o estudo desses determinantes.