QUESTÕES PARA REVISÃO: livro “Princípios da Administração Financeira” – Lawrence J. Gitman.

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Sociedade por ações de responsabilidade limitada (LLC): Permitida na maioria dos estados norte -americanos, a LLC confere a seus proprietários, como aos das sociedades de tipo S, responsabilidade limitada e tratamento fiscal de uma sociedade por cotas. Mas, ao contrário da S Corp, a LLC pode controlar mais de 80% de outra sociedade por ações, e as sociedades por ações, sociedades por cotas e os não residentes nos Estados Unidos podem possuir ações de LLCs. Elas são apropriadas para empreendimentos conjuntos de duas ou mais empresas (joint ventures) ou projetos desenvolvidos por meio de uma subsidiária.

Sociedade por cotas de responsabilidade limitada (LLP): Sociedade permitida em muitos estados norte -americanos; as normas variam de um estado para outro. Todos os sócios têm responsabilidade limitada. São legalmente responsáveis por seus próprios atos de imperícia, mas não pelos dos demais sócios. A LLP é tributada como uma partnership. É frequentemente usada por profissionais liberais, como advogados e contadores.

- Por que o estudo da administração financeira é importante para sua vida profissional, independentemente da sua área de atuação na empresa? Por que é importante para sua vida pessoal?

Precisa-se entender as atividades do administrador financeiro para aumentar as chances de sucesso na carreira escolhida. Todos os gestores de uma empresa, independentemente dos cargos que ocupem, interagem com o pessoal financeiro para justificar necessidades de contratação, negociar orçamentos operacionais, lidar com avaliações de desempenho financeiro e defender propostas — pelo menos em parte — com base em seus méritos financeiros.

- Por quais atividades financeiras o tesoureiro, ou diretor financeiro, é responsável numa empresa madura?

O tesoureiro (principal administrador financeiro) costuma ser responsável por atividades relacionadas a capital, como planejamento financeiro e captação de fundos, tomada de decisões de investimento de capital, gestão de caixa, gestão de atividades creditícias, gestão de fundos de pensão e gestão de câmbio.

- Qual o princípio fundamental da teoria econômica usado na administração financeira?

O principal princípio econômico usado na administração financeira é o da análise marginal custo-benefício, segundo o qual decisões financeiras devem ser tomadas e atos têm de ser praticados somente quando os benefícios adicionais superarem os custos adicionais.

- Quais as principais diferenças entre a contabilidade e as finanças no que se refere à ênfase dada aos fluxos de caixa e à tomada de decisões.

Ênfase nos fluxos de caixa: A função primordial do contabilista é desenvolver e relatar dados para mensurar o desempenho da empresa, avaliar sua situação financeira, atender aos requisitos dos reguladores de títulos e apresentar os relatórios por eles exigidos, além de registrar e pagar impostos. O administrador financeiro, por outro lado, enfatiza os fluxos de caixa, as entradas e saídas de dinheiro. Ele mantém a empresa solvente, planejando os fluxos de caixa necessários para que ela honre suas obrigações e adquira os ativos necessários para realizar suas metas.

Tomada de decisões: Os contabilistas dedicam a maior parte de seus esforços à coleta e apresentação de dados financeiros. Os administradores financeiros avaliam as demonstrações contábeis, desenvolvem mais dados e tomam decisões com base na análise marginal resultante.

- Quais as duas principais atividades do administrador financeiro relacionadas com o balanço patrimonial da empresa?

Além do envolvimento constante com a análise e o planejamento financeiros, as principais atividades dos administradores financeiros são tomar decisões de investimento e de financiamento. As decisões de investimento determinam a combinação e os tipos dos ativos que a empresa detém. As de financiamento determinam a combinação e os tipos de financiamento por ela usados.

- Quais são os três motivos básicos para a maximização de lucro sem incompatível com a maximização da riqueza?

Motivos: desconsidera (1) o momento de ocorrência dos retornos; (2) os fluxos de caixa disponíveis para os acionistas e (3) o risco.

- O que é risco? Por que tanto o risco como o retorno devem ser considerados pelo administrador financeiro ao avaliar uma alternativa de decisão ou ação?

Risco: A probabilidade de que os resultados reais possam diferir dos resultados esperados. O retorno e o risco são, na verdade, as principais determinantes do preço da ação, que representa a riqueza que os proprietários têm investida na empresa.

- Qual é o objetivo da empresa e, portanto, de todos os seus administradores e funcionários? Discuta como se mede a realização desse objetivo.

O objetivo da empresa e, portanto, de todos os seus administradores e funcionários, consiste em maximizar a riqueza dos proprietários em cujo nome é operada. A riqueza dos proprietários das sociedades por ações se mede pelo preço da ação, que, por sua vez, baseia -se no momento de ocorrência, na magnitude e no risco dos retornos (fluxos de caixa).

- O que é governança corporativa? Como a Lei Sarbanes-Oxley a afetou? Explique.

Governança corporativa: O sistema usado para dirigir e controlar uma empresa. Define os direitos e responsabilidades dos principais agentes da empresa, estabelece os procedimentos decisórios e determina como a empresa fixará, atingirá e monitorará seus objetivos. Lei Sarbanes Oxley, de 2002 (SOX) Uma lei que tem por objetivo eliminar conflitos de interesse em relação à divulgação de dados pelas empresas. Aplica-se aos relatórios financeiros das empresas e às relações entre sociedades por ações, analistas, auditores, advogados, membros do conselho, diretores executivos e acionistas.

- Descreva o papel das políticas e diretrizes da ética empresarial e discuta a relação que se crê existir entre comportamento ético e preço da ação.

Ética empresarial se refere aos padrões de conduta ou julgamento moral aplicáveis a quem se dedica a atividades comerciais. Em finanças, a violação desses padrões pode assumir muitas formas: ‘criatividade contábil’, gestão de lucros, projeções financeiras enganosas, insider trading, fraude, remuneração excessiva aos executivos, opções retroativas e pagamento de