Estudo de Caso Suzano

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- Riscos para os quais se busca proteção

Contra os riscos de preços de produtos e insumos, riscos cambiais e riscos relativos às flutuações de taxas de juros e índices de correção, além dos riscos de oscilação de preços de outros ativos ou instrumentos negociados em mercados líquidos ou não, aos quais os valores dos ativos, passivos ou geração de caixa da Companhia estejam expostos;

- Estratégia de proteção patrimonial (hedge)

Como estratégia de proteção patrimonial, a Companhia adota a captação de financiamentos e a contratação de eventuais operações de hedge cambial, norteadas pelo fato de que mais de 50% da receita liquida é proveniente de exportações com preços em Dólares;

- Instrumentos utilizados para a proteção patrimonial (hedge)

Contratos de financiamento, Swaps, Dólar Futuro, NDF, Collars e outros instrumentos derivativos nos mercados futuros;

- Parâmetros utilizados para o gerenciamento de riscos

Mensuração dos riscos de mercado, estabelecimento de metodologia de marcação a mercado, estabelecimento de cenário de estresse, atualizando mensalmente de acordo com o cenário BM&Bovespa;

- Instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteção patrimonial (hedge)

A Companhia não contrata instrumentos derivativos para outros fins que não os de proteção patrimonial (hedge), assim como não contrata operações alavancadas ou com outras formas de opções embutidas que alterem sua finalidade de proteção;

- Estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos

Conselho de Administração, Diretoria, Comitê de Gestão, Gerente de Tesouraria, Consultor ou analista de riscos.

Adequação da estrutura operacional e controles internos para verificação da efetividade da política adotada.

7. Quanto a companhia investiu nos últimos três anos (CAPEX) em regime de caixa?

Investiu $ 6.384.977 nos últimos três anos, sendo;

2012 - $ 2.779.613

2013 - $ 2.255.049

2014 - $ 1.350.315

8. Avalie a situação econômico-financeira da companhia analisando a liquidez (indicadores e Modelo Fleuriet), estrutura de capitais, margens e rentabilidade. Exerça o seu poder de julgamento e de sua opinião se a situação econômico-financeira da companhia é boa, estável ou ruim e se essa situação melhorou, piorou ou está estável em 2014 comparativamente a 2013.

A situação econômica financeira da empresa é boa, e a situação se comparando 2014 com 2013 se manteve estável.

Apesar das receitas terem aumentado a empresa captou empréstimos de no curto prazo, o que acarreta aumento significativo das despesas financeiras, ocasionando aumento no valor absoluto do prejuízo.

Porém a empresa mantém um caixa operacional suficiente para bancar os investimentos em Capex e os pagamentos de juros.

A empresa tem uma situação boa e estável, considerando que não há necessidade de capital de giro sendo que o saldo da tesouraria se mantém positivo, o índice de liquidez corrente é 2,15 para um 1,00 de endividamento. Os índices de endividamento diminuíram isso significa que o endividamento financeiro da empresa melhorou