Administração financeira e orçamentaria
Por: YdecRupolo • 10/4/2018 • 923 Palavras (4 Páginas) • 205 Visualizações
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[pic 20]
Como esses ativos não possuem o mesmo retorno esperado, a medida de risco utilizada é o Coeficiente de Variação:
Coeficiente de variação do ativo M = 3,10% / 8% = 0,39
Coeficiente de variação do ativo N = 2,12% / 9% = 0,24
O Ativo M é mais arriscado, pois seu Coeficiente de Variação é maior.
4) Os retornos esperados dos ativos A e B são, respectivamente, 10% e 14%. Os desvios-padrão desses retornos são de 3% para o ativo A e 3,5 para o ativo B. Qual desses ativos apresenta maior risco?
Coeficiente de variação do ativo A = 3% / 10% = 0,30
Coeficiente de variação do ativo B = 3,5% / 14% = 0,25
O ativo A possui mais risco por ter maior coeficiente de variação.
5) Calcule a taxa de retorno esperada e o desvio-padrão dos seguintes projetos:
CENÁRIOS
PROBABILIDADE
RETORNO ATIVO A
RETORNO ATIVO B
Otimista
0,30
60%
100%
Mais provável
0,50
40%
60%
Pessimista
0,20
10%
(50%)
Descreva qual é a melhor medida de risco para analisar esses projetos e, com base nela, explique qual é o projeto mais arriscado.
Cenários
Projeto A
Projeto B
Expectativa de Retornos
(K)
Probabilidade
(P)
kxP
Expectativa de Retornos
(K)
Probabilidade
(P)
kxP
Otimista
60%
0,30
18,0%
100%
0,30
30,0%
Mais provável
40%
0,50
20,0%
60%
0,50
30,0%
Pessimista
10%
0,20
2,0%
-50,0%
0,20
-10,0%
[pic 21]= [pic 22][pic 23]
40,0%
[pic 24]= [pic 25][pic 26]
50,0%
Projeto A
Cenário
k
[pic 27]
(k - [pic 28])
(k - [pic 29])2
Prob.
(k - [pic 30])2 x P
Otimista
60%
40,0%
20%
400%
0,30
120,0%
Mais provável
40%
40,0%
0
0%
0,50
0
Pessimista
10%
40,0%
– 30%
900%
0,20
180,0%
Variância do Projeto A = [pic 31][pic 32]
300,0%
O desvio-padrão do retorno esperado do Projeto A é:
[pic 33]
Projeto B
Cenário
k
[pic 34]
(k - [pic 35])
(k - [pic 36])2
Prob.
(k - [pic 37])2 x P
Otimista
100%
50,0%
50,0%
2.500%
0,30
750%
Mais provável
60%
50,0%
10,0%
...