Administração Financeira e Orçamentária

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Resolvendo a questão

Um investidor decide que a taxa de desconto a se aplicada a uma ação é de 6% a outra a ação, com o dobro dos riscos, terá uma taxa de desconto de 12% . Determine o nível de risco, realizar o ajuste de retornos futuros.

Veremos sobre investimentos. De modo geral, risco é uma medida da volatilidade ou incerteza dos retornos, e retornos são receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos de qualquer investimento. Alguns investimentos pagam alto retorno, e outros, um baixo retorno, certamente, você não pode esperar um retorno elevado de um negócio seguro. Porém é razoável exigir um retorno elevado ao investir dinheiro um negócio arriscado ou especulativo. Em outras palavras, os investidores devem ser adequadamente recompensados pelos riscos que assumem, existe uma compensação entre risco e retorno, geralmente, quanto maior o risco, maior o retorno e vice-versa, além disso, quanto mais tempo o dinheiro estiver sob risco, maior o retorno requerido.

Para entender melhor a relação entre risco e retorno tomaremos dois investimentos: suponhamos que uma pessoa tenha 20.000 R$ mil reais para investir e duas formas distintas de investir esse dinheiro. Primeira emprestar esse dinheiro a um amigo a uma taxa de juros de 5% a.m, mas sem nenhuma garantia legal de receber o retorno esperado e a segunda aplicar esse dinheiro numa caderneta de poupança com uma taxa de juros de 1,5% a.m. Podemos observar claramente que a aplicação mais rentável é a que traz mais riscos e envolve um estudo mais detalhado, por exemplo, o histórico do amigo se ele é confiável enfim uma série de fatores. O segundo investimento é totalmente seguro, mas tem um retorno menor.

Etapa 2

Taxa Selic- Define-se Taxa Selic como a taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) para títulos federais. Para fins de cálculo da taxa, são considerados os financiamentos diários relativos às operações registradas e liquidadas no próprio Selic e em sistemas operados por câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação (art. 1º da Circular nº 2.900, de 24 de junho de 1999, com a alteração introduzida pelo art. 1º da Circular nº 3.119, de abril de 2002).

Taxas Selic de 04/09/2015 a 04/09/2015

Data

Taxa (%a.a.)

Fator diário

Base de cálculo (R$)

Estatísticas

Média

Mediana

Moda

Desvio padrão

Índice de curtose

04/09/2015

14,15

1,00052531

414.108.823.630,84

14,15

14,14

14,15

0,02

1.075,91

Inflação- A inflação se refere ao aumento de preços na economia. Quando os preços aumentam, o valor do real diminui, e já que se espera que os preços subam no futuro, o valor do real nos anos futuros será menor do que o atual. Em outras palavras, o poder de compra do real hoje é maior do será amanhã, por causa do aumento do preço que diminuirá o valor desse real. Por isso, é possível comprar maior quantidade de bens com um real daqui a um ano do que daqui a dois anos e assim por diante. É importante destacar que os investidores têm uma preferência natural por dinheiro agora em vez de depois, pois assim eles podem aumentar o seu valor, essa naturalmente é a principal meta do administrador financeiro.

[pic 2]

Cálculos de juros reais utilizando os juros nominais Selic e inflação.

(1+taxa nominal)= (1+ taxa real )*(1+ taxa de inflação).

Taxa selic vigente: 14,15 %

Inflação efetiva 6,50 %

(1+0,1415)= (1+TR)*(1+0,65)

1,1415=(1+TR)*(1,65)

1,1415=1,65+1,165TR

1,1415-1,65=1,65 TR

1,65TR= 0,5085

TR=0,5085/1,65

TR=0,30818181

Investimentos em ações na companhia Água Doce período aplicação taxa de descontos taxa selic valor presente pv=fv/(1+i)n valor futuro

1- R$ 50.000,00 5,28% 12.,00% R$ 53.191,48 R$ 56.000,00

2 -R$ 50.000,00 4,83% 11, 50% R$ 53.181,43 R$ 55.750,00

3- R$ 50.000,00 3,77% 11,00% R$ 53.483,66 R$ 55.500,00

4- R$ 50.000,00 2,73% 10,50% R$ 53.781,75 R$ 55.252,00

5- R$50.000,00 2,52% 9,75% R$ 53.526,14 R$ 54.875,00

6- R$50.000,00 1,86% 9,00% R$ 53.504,81 R$54.500,00

7- R$ 50.000,00 1,42% 8,50 % R$ 53.490,43 R$ 54.250,00

8- R$ 50.000,00 0,98% 8,00% R$ 53.475,93 R$ 54.000,00

9- R$ 50.000,00 0,90% 7,25% R$ 53.146,67 R$ 53.625,00

Planilha de ações de retorno esperado da companhia Companhia Água Doce

Informativos das ações

Dividendos

R$10,00/ ação

Preço das Ações ano corrente

R$ 50/ ação

Quantidade de Investimento

R$ 22,00/ação

Preço da ação no ano anterior

R$ 22,00/ação

Taxa