A Administração Financeira

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Fonte: Risco Financeiro, risco administrativo, risco operacional, risco de setor.

Liquidez Geral: Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + realizável à longo prazo, para cada $ 1,00 de divida total. (Quanto maior melhor)

LG = Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo

Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo

Liquidez Corrente: Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $1,00 de passivo circulante. (Quanto maior melhor)

LC = Ativo Circulante

Passivo Circulante

Liquidez Seca: Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para casa $1,00 de Passivo Circulante.

LS = Ativo Circulante - Estoque

Passivo Circulante

Liquidez Imediata: Considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as obrigações. Excluindo-se além dos estoques, as contas e valores a receber. Um índice de grande importância para a análise da situação a curto prazo da empresa.

LI = Disponibilidade

PC

A empresa de mineração Bauxilax tem 1000.000,00 de ações nas mãos dos sócios. O valor justo de cada ação é $2,00. Os dividendos pagos, anualmente, são de $0.40. A empresa Bauxilax tem dívidas de $1000.000,00, sobre os quais paga uma taxa de juros de 15% ao ano. A alíquota de IR é de 28%. Calcule o CMPC de Bauxilax.

S=1000.000,00 (Quant. De ações X $2,00 (valor da ação) = $2000.000,00

Ks=20% ($0.40(retorno da ação= Dividendo=”lucro da ação”) representa 20% de $2.00( valor unitário de cada ação)

D=1000.000,00 CMPC= (0.20 x 2) + (( 0.15 x 1) x (1-28))

3 3

Kd=15% a. a. CMPC= (0.20 x 0.67) + (0.15 x 0.33) x 0.72

IR=28% a. a. CMPC= 0.13 + 0.04

CMPC= 0.17 ou 17 %

Você que implantar o projeto Luanda, o capital necessário para a implementação é de $3000.000,00. Os sócios desse projeto vão apontar $1200.000,00. O restante do capital necessário será via capital de Terceiros. A taxa de juros é 18% ao ano. A alíquota do IR é 20%. Os sócios esperam receber uma taxa de retorno de 30% ao ano. O projeto Luanda promete uma taxa de retorno de 25% ao ano. Calcule o CMPC do Projeto e informe se o projeto é variável.

D+S=3000.000,00 CMPC= (0.30 x 12) + ((0.18 x 18) x (1 – 0.20))

S=1200.000,00 30 30

D=3000.000,00 – 1200.000,00 = 1800.000,00 CMPC= (0.30 x 0.4) + (0.18 x 0.6) x 0.8

Ks=30% CMPC= 0.12 + 0.9

Kd=18% CMPC= 0.21 ou 21%

IR=20%

TMA=25%

Imagina que a empresa X Doces precisa fazer um investimento de $50,000. A partir desse investimento, tem-se abaixo os resultados projetados sendo 50% de capital próprio e o custo de dividas é de 12% a. a. Calcule o ROI, RSPL e depois o GAF.

Receita de vendas $100.000 12% de $25.000

(-) CMV $60.000 0.12 x 25.00 = $3.000

(-) Despesas c/ vendas $12.000

(-) Despesas Adm. $20.000 RSPL=5.000 = 0.2 ou 20% GAF = RSPL = 20% = 1.25

ROI 16%

(=) Lucro Operacional $8.000 25.00

(-) Despesas Financeiras $3.000

(=) Lucro Liquido $5.000 ROI=8.000 = 0.16 ou 16%

50.000

Considere a demonstração abaixo de um projeto com investimento de $98.000, constituído de recursos próprios e calcule o ROI (retorno sobre investimento). A taxa mínima de atratividade (TMA) do projeto é 15%. Diga-se o projeto é viável?

Receita de vendas $28.333,33 TMA > ROI (Projeto favorável)

(-) CMV $14.702,16 TMA

(=) Lucro Bruto $13.631,17

(-) Despesas Com. $4.867,66

(-) Despesas Adm. $7.027,66 1% de 49.000 = 0.01 x 49.000 = $490,00

(=) Lucro operacional $1.735,66

(-) Despesas Finan. $490,00

(=) Lucro Liquido $1.245,85

No mesmo caso anterior, recalcule considerando