Administração financeira

...

busca de rendimentos altos e rápidos, costumam fazer investimentos em países de inflação alta com o objetivo de tirar vantagens das altas taxas de juros. Este capital especulativo é prejudicial para a economia de um país, pois grandes somas de capital podem entrar e sair rapidamente, causando instabilidade no mercado de câmbio.

Elevação da taxa de juros

Muitos países usam o recurso da elevação da taxa de juros como mecanismo de controlar a inflação. A lógica é simples: com juros elevados o consumo diminui, forçando os preços a caírem. Porém, a alta dos juros desestimula a tomada de financiamentos, prejudicando assim os investimentos internos no setor produtivo, o mercado imobiliário e a venda de bens de consumo duráveis (veículos, eletrodomésticos, etc.).

Aumento do desemprego

Países que não conseguem baixar e controlar a inflação sofrem, no longo prazo, com o aumento das taxas de desemprego. Isso acontece, pois ocorre diminuição significativa nos investimentos no setor produtivo.

Em 2014, a inflação no Brasil foi de 6,41% (IPCA). Vale lembrar que a meta estipulada pelo governo brasileiro é de 4,5%, com margem de dois pontos para mais ou para menos

Etapa 2

Os investimentos financeiros são opções para armazenar algum recurso para uso futuro em caso de necessidade. Em nosso país não há cultura de investir, geralmente realizamos empréstimos e financeiros, no entanto percebemos que há diversidade de opções.

Os fundos de investimento são classificados de acordo com o tipo de investimento, geralmente usamos os termos conservador, moderador ou ousado.

O histórico de metas para inflação nos mostra o quadro real da inflação:

Para o cálculo de da taxa de juros real utilizamos a fórmula:

(1 + taxa nominal) = (1+ taxa real) * (1 + taxa de inflação).

Taxa selic vigente: 14,15%

Inflação Efetiva: 8,47

(1+0,1415)= (1+TR)*(1+0,0847)

1,01415=(1+TR)*1,0847

1,01415=1,0847*1,0847TR

1,01415-1,0847=1,0847TR

0,07055= 1,0847TR

TR=1,0847/0,07055

TR=15,37%

Passo 2

Cálculo do retorno esperado

Retorno esperado: é a expectativa de ganho do ativo com risco

Retorno esperado = Dt + (Pt – P (t-1))

Pt-1

10 + (50 -22)

22

10 +28 = 38 = 1,72 *100 = 172%

22 22

Investimento em ações da Companhia período de aplicação.

FV = PV (1+I)N

1 R$ 50.000,00 5,28% 12% R$ 53.191,48 R$ 56.000,00

2 R$ 50.000,00 4,83% 11,50% R$ 53.181,34 R$ 55.750,00

3 R$ 50.000,00 3,77% 11% R$ 53.483,66 R$ 55.500,00

4 R$ 50.000,00 2,73% 10,50% R$ 53.781,75 R$ 55.250,00

5 R$ 50.000,00 2,52% 9,75% R$ 53.526,14 R$ 54.875,00

6 R$ 50.000,00 1,86% 9% R$ 53.504,81 R$ 54.500,00

7 R$ 50.000,00 1,42% 8,50% R$ 53.490,43 R$ 54.250,00

8 R$ 50.000,00 0,98% 8% R$ 53.475,93 R$ 54.000,00

9 R$ 50.000,00 0,90% 7,50% R$ 53.270,56 R$ 53.750,00

10 R$ 50.000,00 0,90% 7,25% R$ 53.146,67 R$ 53.625,00

Avaliação da taxa de risco e retorno financeiro

Riscos e Retornos

Retorno Anual Desvio Padrão

Projeto A 280 170

Projeto B 280 130

Projeto A Projeto B

CV=170/280 CV=130/280

CV- 0,6071 CV=0,4642

O projeto A é melhor que o B, pois apresenta menos risco.

Etapa 3

Avaliação de ações e títulos

Na avaliação de um ativo é indispensável atenção no seu caçulo, principalmente pelas incertezas do mercado, ao avaliar u ativo é necessário atenção para: fluxo de caixa ativo, taxa de crescimento e risco do fluxo de caixa.

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano.

Ks= Rf+β(Rm-Rf)

Ks= 9,75+1,5.(14-9,75)

Ks=9,75+1,5.(4,25)

Ks= 9,75+1,25.4,25

Ks= 9,75+6,50

Ks=16,25

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no próximo ano.

Ks= Rf+β(Rm-Rf)

Ks= 9,75+0,9.(14-9,75)

Ks=9,75+0,9.(4,25)

Ks= 9,75+0,9.4,25

Ks= 9,75+3,82

Ks=13,57

A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão à taxa de 18% durante os próximos três anos, e, após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser de R$ 4,00.