Administração financeira orçamentária

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Comentário: Investimentos de maior risco tendem a trazer rendimentos maiores que os de risco menores, como apresentado nos exemplos acima. Entretanto, a possibilidade de que não se tenha o retorno previsto nesse tipo de investimento é maior que nos de baixo risco, sendo assim, a escolha de tais deve ser feita por investidores flexíveis e experientes.

Como observado, nos investimentos de baixo risco o retorno foi muito inferior aos de alto risco, porém, as chances de que esse rendimento realmente aconteça é mais certo, sendo assim, tais investimentos podem ser realizados por pessoas com menos experiência, ou mais conservadores, uma vez que é quase certo que tenha-se retorno, mesmo este sendo baixo.

DESENVOLVIMENTO – ETAPA II

Analisando-se duas formas de investimentos distintas: Notas do Tesouro Nacional – Série F 010123 (NTNF 010123), investimento pré-fixado, com rendimento de 9,84% a.a fixo (data de compra 27/09/2012), com valor unitário R$ 1.035,89, e vencimento em 01/01/2023; Poupança, investimento também pré-fixado, com retorno de 0,4273% a.m. (data de 27/09/2012), sendo que será utilizado o mesmo valor (R$ 1.035,89), e o mesmo período de tempo que o investimento anterior. A fim de comparação, também será utilizado a taxa básica de juros (selic) para se conhecer quanto o mercado pagaria pelo mesmo valor/tempo investido, sendo que no dia 29/09/2012 está a 7,39%a.a.

Investimentos:

Valor Presente Líquido (sem inflação):

NTNF 010123 (TESOURO DIRETO, 2012):

VF=VP*(1+i)n

VF=1.035,89*(1+0,0984)11

VF=1.035,89*2,8078

VF= R$ 2.908,57

Poupança:Rendimento poupança: (27/09/2012): 0,4273% a.m. (BANCO CENTRAL, 2012)

Convertendo taxa (BRASIL ESCOLA, 2012):

1+an=(1+ip)n

1+an =(1+0,004273)12

an= 1,05249-1 =0,05249 =5,249%a.a.

VF=VP*(1+i)n

VF=1.035,89*(1+0,05249)11

VF=1.035,89*1,75549

VF= R$ 1.818,49

A fim de comparação, será utilizada a taxa selic: 7,39%a.a. (29/09/2012)

VF=VP*(1+i)n

VF=1.035,89*(1+0,0739)11

VF=1.035,89*2,1908

VF= R$ 2.269,42

Considerando a inflação: 6,50%a.a (BANCO CENTRAL, 2012)

NTNF 010123:

Fórmula de Fischer:

Taxa Nominal: 9,84% a.a

Inflação: 6,50%a.a

(1+I)= (1+R)*(1+J)

1,0984=(1+R)*(1,0650)

1+R=1,0984/1,0650

R=1,0314-1 =0,0314 = 3,14%a.a.

VPL considerando a inflação:

NTNF 010123:

VF=VP*(1+i)n

VF=1.035,89*(1+0,0314)11

VF=1.035,89*1,4051

VF=R$ 1.455,53

Poupança:

Fórmula de Fischer:

Taxa Nominal: 5,249%a.a

Inflação (2011): 6,50%a.a

(1+I)= (1+R)*(1+J)

1,05249=(1+R)*(1,0650)

1+R=1,05249/1,0650

R=0,9883-1= -0,0117= -1,17%a.a.

VPL considerando a inflação:

VF=VP*(1+i)n

VF=1.035,89*(1+(-0,0117))11

VF=1.035,89*(0,9883)11

VF=1.035,89*0,8786

VF= R$ 910,133

Selic:

Fórmula de Fischer:

(1+I)= (1+R)*(1+J)

(1+0,0739)=(1+R)*(1+0,0650)

1+R=1,0739/1,0650

R=1,0084-1=0,0084 = 0,84%

VPL considerando a inflação:

VF=VP*(1+i)n

VF=1.035,89*(1+0,0084)11

VF=1.035,89*1,0964

VF= R$ 1.135,75

Utilizando os valores do obtidos anteriormente (com a inflação), será calculado o retorno de cada investimento, levando em consideração que R$ 1.035,89 é o preço inicial de cada um deles, e o valor futuro o preço final:

RE= (Preço Final- Preço Inicial + Dividendos)/Preço Inicial

RE NTNF 010123 (1.455,53-1.035,89+0)/ 1.035,89 = 0,4051 = 40,51%

RE Poupança (910,133 - 1.035,89 + 0) /1.035,89=-0,1214 = – 12,14%

RE Selic (1.135,75- 1.035,89 + 0) /1.035,89=0,0964= 9,64%

Análise:

Ambos os investimentos estudados são considerados de baixo risco, em especial a poupança, uma vez que a esta possui retorno garantido pelo Fundo Garantidor de Crédito (com o limite de valor de R$ 60.000,00 reais), além de não apresentar um prazo de validade. Tal investimento é extremamente popular, devido à facilidade de se investir, e também pela sua característica conservadora (PORTAL DO INVESTIDOR, 2012).

Já as Notas do Tesouro Nacional, embora apresente um risco maior que a poupança, também é considerada de baixo risco, uma vez que o principal risco apresentado