ATPS: Administração Financeira e Orçamentária

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Etapa 3

Passo 01

- Identificar qual a relação que existe entre risco e retorno, elaborando um texto de umapágina. Embasar seus conceitos em autores diversos ao do PLT 204, acessando os livros doacervo da biblioteca do Polo de Apoio Presencial

Risco e retorno possuem uma forte ligação, basta olhar para o mercado financeiro, enquanto a poupança e os fundos mostram maior segurança, investimento em ativos mais arriscados, como a bolsa, por exemplo, acabam mostrando retorno à longo prazo mais elevados.

Considere que você montou um negócio, que desde sempre rendeu lucros, isso pode mudar, a partir do momento que outras pessoas descobrem esta informação, quando algo bom surge, logo surgirão também concorrentes, o que pode diminuir a margem de lucros.

Um investimento apresenta uma relação de retorno elevado e baixo risco, um dos principais motivos que leva os investidores a perdas significativas é o não entendimento da regra, embora oportunidades importantes de curto prazo possam ocorrer, retornos elevados.

Em qualquer tipo de investimento, o administrador enfrentará diferentes tipos de riscos, cujos quais terá que compreender para tomar qualquer decisão a respeito.

Alguns destes riscos são:

- Risco de mercado – preveem os pontos positivos e negativos no mercado bolsista.

- Risco politico – são as mudanças que ocorrem na área politica e que afetam aquilo que se investiu.

- Risco de crédito –refere-se ao pagamento de empréstimo de credito.

- Risco de câmbio externo – quando as taxas de câmbio de determinado país afetam o investimento.

Alguns fatores que vão interferir na determinação do nível do risco são: volatilidade; conhecimento de diferentes tipos de riscos; a compreensão de funcionamento de uma pirâmide de risco e a percepção de como o risco afeta o retorno.

É essencial que o investidor seja capaz de avaliar diferentes tipos de riscos de acordo com cada investimento, a principio, investir em algo com menor risco, tipicamente fundos de investimento, depósitos a prazo e obrigações, a medida que sua carteira vai ganhando dimensões, poderá expor-se a níveis de risco superiores, procurando uma performance de rentabilidade superior: ações, derivados e futuros.

Passo 02

- Explicar como é possível mensurar o risco e o retorno.

Utilizando a volatilidade, ou seja, a subida ou queda de preço de um ativo financeiro, manter-se atento ao mercado, para que se obtenha uma estimativa do que possivelmente possa acontecer no futuro.

É essencial que compreender os possíveis riscos dos quais o investimento pode sofrer, para que se possa controlar e minimizar o prejuízo.

A pirâmide de risco também auxilia na hora de calcular determinado risco que se pode sofrer.

Passo 03

- Como funciona o CAPM – Modelo de Precificação de Ativos Financeiros e como uma empresa pode ter vantagem com o mercado eficiente?

É um modelo que estuda o retorno esperado de um título pertencente a um dado portfólio, relacionando os riscos não diversificáveis aos retornos esperados, partindo da premissa que existe uma relação entre retornos dos ativos individuais e os retornos do mercado.

Este modelo de precificação de ativos de capital representa um dos avanços mais relevantes na teoria de finanças, sendo largamente útil para fins de investimento, uma vez que mostra como o retorno esperado de um ativo está relacionado ao seu risco sistemático. Para o desenvolvimento do CAPM, algumas hipóteses foram definidas:

a. Os investidores são indivíduos avessos arisco e maximizam a utilidade esperada de sua riqueza a cada fim de período.

b. Os investidores são tomadores de preço e têm expectativas homogêneas sobre os retornos dos ativos, os quais assumem uma distribuição normal.

c. Existe um ativo livre de risco que os investidores podem tomar emprestado ou emprestar quantias ilimitadas à taxa livre de risco.

d. As quantidades de ativos são fixas. Além disso, todos os ativos são negociáveis e perfeitamente divisíveis.

e. Os mercados de ativos são sem conflitos entre os agentes e as informações não têm custo e estão disponíveis de forma idêntica para todos os investidores. Nenhum investidor apresenta acesso privilegiado às informações.

f. Não existem imperfeições de mercado tais como impostos, regulamentações ou restrições sobre venda a descoberto, isto é, não possui custos de transação.

Apesar de o modelo CAPM ter sido criado sob suposições de um mercado eficiente e fundamentado, portanto, em uma realidade pouco vivenciada pelo mercado, tal modelo é considerado um método tradicional de precificação de ativos financeiros que muito auxilia os investidores em suas tomadas de decisões.

Nota-se que o modelo CAPM foi estabelecido com base em hipóteses pouco realistas, pois todas as hipóteses relacionadas à existência de um mercado eficiente são incorporadas pelo modelo, porém, tais hipóteses não são suficientes para invalidar o modelo, pois dado ser um modelo, ele contribui para a compreensão do mecanismo de formação de preços dos ativos dado fazer uma representação simplificada da realidade, servindo para descrever um modelo financeiro com suas aplicações práticas.

Etapa 04

Passo 02

- Como se pode utilizar o CAPM nos métodos de avaliação?

O modelo de Precificação de Ativos Financeiros propõe medir o risco de um ativo em relação ao mercado de capitais como um todo. Willian