INSTITUICOES FINANCEIRAS E MERCADO DE CAPITAIS

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Os títulos negociados exercem o capital social das empresas, tangível em suas ações ou ainda empréstimos tomados pelas empresas, no mercado, representado por debêntures que são transformados em ações, bônus de subscrição e outros papéis comerciais.

O propósito é conduzir as poupanças da sociedade para o comércio, a indústria e outras atividades econômicas. Distingue-se do mercado monetário que movimenta recursos em curto prazo, embora tenham muitas instituições em comum.

2. PRINCIPAIS CARACTERSTICAS DA POLITICA ECONOMICA E DA POLITICA MONETÁRIA DOS GOVERNOS FERNANDO HERINQUE CARDOSO E LUIZ INACIO LULA DA SILVA

2.1 Características gerais do governo Fernando Henrique Cardoso

O sociólogo e cientista político Fernando Henrique Cardoso figurou como Presidente do Brasil entre os de 1995 a 2003. Ele assumiu a presidência em 10 de janeiro de 1995 sendo reeleito em 1998.

O presidente FHC partia da convicção de que, o Brasil precisava inserir-se na economia global de forma competitiva, para conseguir ocupar uma posição melhor no cenário econômico mundial.

O principal objetivo do governo MC era retirar o Brasil de uma crise3 econômica, que já durava mais de uma década, e reordenar sua vida econômica, e desta forma, criar condições para que o país pudesse entrar em uma nova etapa de desenvolvimento.

Para tal, o Presidente acreditava que seria necessário encerrar o ciclo histórico do

Brasil de intervencionismo estatal e seguir uma política pró-mercado que envolvia privatizações, abertura econômica,ajuste fiscal, e combate à inflação.

Aprofundou a abertura comercial e financeira liberando para os capitais externos entrar e sair do país ao seu gosto, tratou os investimentos diretos externos nas mesmas condições que o capital nacional e privatizou empresas estatais como Embraer, Telebrás, Vale do Rio Doce e inúmeros bancos estaduais e municipais no intuito de dar maior eficiência e competitividade ao setor privado e melhorar a sua condição fiscal.

A principal contribuição de FHC foi, de fato, garantir a estabilidade monetária para o país, para tal, ainda como ministro da Fazendo do governo anterior implantou o piano Rea1 4.

Este Plano econômico foi um dos mais engenhosos no combate da inflação no Brasil, e sua execução se deu em três fases; Ajuste fiscal; Indexação completa da economia a Unidade Real de Valor (URV), Reforma monetária-transformação da URV em Reais (R$)(VASCONCELLOS, GRE1VIAUD, TONETO, 2006).

Além da estabilidade monetária, pode-se destacar, ao longo dos 8 anos do governo.

FHC, seguintes medidas:

- Gasoduto Brasil-Bolivia é uma via de transporte de gás natural que interliga a Boliviae o Brasil por um duto, que possui 3.150 km em todo seu percurso, sendo 557 km dentro da Boliviae 2.593 km em solo brasileiro, se tornando destaque do seu governo,

- Plano Diretor da Reforma do Estado que é priorizar investimento em carreiras estratégicas para a gestão do setor público.

- Aprovação das emendas para facilitar a entrada de empresas estrangeiras.

- Flexibilizaç'do do monopólio de algumas empresas estatais,

- Aprovação da lei de responsabilidade fiscal (LRF) entrando em vigor em 2000 que limitava o endividamento dos estados e municípios e os gastos com funcionalismo público exigindo maior rigor do orçamento público,

- Implementação de alguns programas sociais como o Bolsa Escola,

- Bolsa Alimentação e o Vale Gds.

Ao executar essas transformações ficou implícito a ideia que o desenvolvimento naturalmente aconteceria nos anos seguintes (BRUM, 2008).

2.2 Políticas Econômicas

2.2.1Política Cambial

A política cambial no 1° governo FHC foi executada para controlar inflação e estabilizar moeda atrelando o Real ao Dólar americano através de fixação de uma "âncora cambial". Ao usá-la como estratégia de estabilização, o governo adotou um regime de câmbio fixo, onde a taxa nominal de câmbio tornou-se valorizada.

Ao valorizar a taxa de câmbio nominal, reduzindo o prego do Real em relação ao

Dólar compensa-se a alta dos preços domésticos (inflação) de forma a manter a taxa de câmbio constante preservando a competitividade externa da economia.

2.2.2 Política monetária

A política monetária dos 10 mandatos de FHC foi restritiva, com a finalidade de atrair capitais externos, necessários para manter a âncora cambial, e evitar um crescimento da demanda após a queda da inflação, (VASCONCELLOS, GREMAUD e TONETO JUNIOR 2006).

O Governo, então, executou uma política monetária contracionista, diminuindo a oferta monetária e ofertando mais títulos da dívida pública, desta forma, forçando a redução da demanda por moeda buscando reduzir a inflação. Ao mesmo tempo, ao elevar a taxa de juros, o governo atraiu dólares dos investidores estrangeiros e aumentou as suas reservas monetárias, de forma financiar esse déficit nas transações correntes mantendo a taxa de juros interna maior que a externa.

2.3 Características gerais do governo Luís Inicio Lula da Silva

Luís Inácio Lula da Silva l2 é o atual Presidente da República Federativa do Brasil. Seu mandato começou em 1° janeiro de 2003, sendo reeleito em outubro de 2006 (Mesmo sendo um candidato de esquerda, presidente do PT, o Governo Lula destacou-se desde início do seu mandato, por uma política econômica de continuação da estratégia pre mercado do Governo anterior). De acordo com presidente Lula, essas políticas fariam parte de um "programa de transição", que criaria as condições para concretizar as mudanças econômicas com que se comprometera Luiz Inácio Lula da Silva antes das eleições de 2002 segundo Batista Jr (2004).

A política econômica de transição se tornou, no entanto, o mesmo modelo macroeconômico do governo anterior. Posteriormente, foram adotadas políticas econômicas mais rígidas, para conquistar credibilidade externa, e tentar retomar um crescimento.

Um dos exemplos de política económica mais rígida foi uma