O OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

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As funções típicas de um administrador financeiro de uma empresa são:

- análise

- planejamento

- controle financeiro

- tomada de decisão de investimento

- tomada de decisão de financiamentos

Analise, planejamento e controle financeiro, consiste em coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meios de relatórios financeiros, bem como participar ativamente de tomadas de decisões para alavancar o crescimento.

As decisões de investimentos dizem respeito a destinação dos recursos financeiros para aplicação em ativos circulantes e não circulantes, considerando o fator de risco e de retorno do capital investido. Segundo Lemes, algumas perguntas que deverão ser pensadas para tomar uma decisão de investimento. (Alguns métodos para análise de investimento na pag. 04)

* Onde serão aplicados os recursos financeiros?

* Quanto está aplicado em ativos circulantes?

* Quanto em ativos permanentes? Em quais?

* Qual a melhor composição dos ativos?

* Qual o risco do investimento?

* Qual o retorno do investimento?

* Quais as novas alternativas de investimento?

* Em quais novos ativos investir?

* Como maximizar a rentabilidade dos investimentos existentes?

* O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, ou não acrescentar valor?

Fonte: LEMES (2010 pag.8)

Já as decisões de financiamento são tomadas para a captação de recursos financeiros. Segundo Lemes, algumas perguntas que deverão ser pensadas para tomar uma decisão de financiamento.

* Qual a estrutura de capital?

* De onde vêm os recursos?

* Qual a participação de capital próprio?

* Qual a participação de capital de terceiros?

* Qual o perfil do endividamento?

* Qual o custo de capital? Como reduzi-lo?

* Quais as fontes de financiamento utilizadas s seus respectivos custos?

* Quais deveriam ser substituídas ou eliminadas?

* Qual o risco financeiro?

* Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamentos?

Fonte: LEMES (2010 pag.9)

INVESTIMENTOS

Métodos para análise de investimento TIR / VPL / PAYBACK / ROE

- TIR - Taxa Interna de Retorno, vem do inglês Internal Return Rate (IRR), e é um fórmula matemática-financeira utilizada para calcular a taxa de desconto que teria um determinado fluxo de caixa para igualar a zero seu Valor Presente Líquido.

- VPL – É um método que consiste em trazer para a data zero todos os fluxos de caixa de um projeto de investimento e somá-los ao valor do investimento inicial, usando como taxa de desconto a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) da empresa ou projeto.

Matematicamente, o VPL é dado pela equação abaixo:

[pic 1]

O termo FCo representa o fluxo de caixa do período zero, isto é, o investimento inicial. Normalmente este termo entrará com sinal negativo na equação do VPL.

A TMA (taxa mínima de atratividade) é uma taxa de desconto utilizada nos métodos de análise de investimento que representa o mínimo de retorno que o executor do projeto de investimento – seja a empresa ou o investidor – deseja obter.

- PAYBACK - é o método mais simples para se analisar a viabilidade de um investimento. É definido como o número de períodos (anos, meses, semanas etc.) para se recuperar o investimento inicial.

Exemplos:

Projeto X

ANO

VALOR

VALOR LIQUIDO

0

1.200.000

1.200.000

1

(173.611)

1.026.389

2

(150.704)

875.685

3

327.048

1.202.733

4

851.689

2.054.422

5

295.725

2.350.147

No projeto x, vemos que já houve no ano 0, um investimento, fazendo com que não precisasse de um tempo de recuperação para saldar um valor negativo.

Projeto Y

ANO

VALOR

VALOR LIQUIDO

0

(800.000)

(800.000)

1

0

(800.000)

2

(75.352)

(875.352)

3

523.289

(352.074)

4