Analise Financeira de Curto Prazo, nas tomadas de decisão e estratégias competitivas

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Este recurso é extremamente importante para as várias áreas interessadas dentro da organização. A análise financeira da empresa, busca oferecer a organização a preservação da liquidez da empresa. Essas decisões afetam o ativo e passivo circulante, o capital de giro precisa estar a um nível satisfatório, e estar sendo monitorado pelo setor financeiro, uma vez que representa a liquidez da operação disponível para entidade. Este é um recurso utilizado para sustentar as operações diárias da organização.

Não basta a empresa ser economicamente rentável, é necessário que sua estrutura financeira sejam adequadas ao momento presente e futuro. Uma empresa rentável que não consiga cumprir suas obrigações de pagamento nas datas de vencimento por problemas de liquidez, passa a ser considerada como insolvente ou de pouco valerá sua rentabilidade. A função do administrador financeiro é garantir a liquidez da entidade e maximizar a rentabilidade dos fluxos financeiros, e do analista a principal função é antecipar e prevenir os estados de insolvência.

1.2 ELEMENTOS QUE COMPÕEM A ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO

Os elementos utilizados pela análise financeira, são aqueles índices utilizados para apurar a situação atual da organização. Para que se possa acompanhar a evolução e identificar eventuais deficiências. Como por exemplo a análise dos índices de liquidez, que mostram a capacidade da empresa de honrar seus compromissos, principalmente e curto prazo. Podem ser consideradas como um processo de decomposição das partes que constituem o balanço, a fim de analisar os componentes que serão utilizados, decorrentes de uma situação financeira. Está análise é obtida através de quocientes, que fazem relação entre os bens e os direitos da empresa, mede o quanto a empresa dispõe para cada unidade monetária que ela deve. Índices de liquidez são: geral, corrente, seca e imediata. Segundo MATARAZZO (1998:153)."Índiceé a relação entre contas ou grupo de contas das demonstrações contábeis,que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa".

O índice de liquidez Geral mede a capacidade da empresa cobrir suas dívidas. Esse quociente detecta a saúde financeira da organização a curto e a longo prazo, indicando o que a empresa possui de ativo circulante e realizáveis a longo prazo. De acordo com Silva (2006, p.307) “a interpretação do índice de liquidez geral é no sentido de quanto maior, melhor, mantidos constantes os demais fatores”. Esse indide é dado pelo quociente:

Índice de Liquidez Geral = Ativo circulante + realizáveis a longo prazo[pic 2]

Passivo Circulante + Exigível a longo prazo

Liquidez corrente indica quanto existe em dinheiro mais bens e direitos realizáveis a curto prazo, comparado com suas obrigações a serem pagas no mesmo período, sendo que, “quanto maior a liquidez corrente mais alta se apresenta a capacidade da empresa em financiar suas necessidades de capital de giro” (ASSAF NETO, 2006, p.191). Esta índice mede a capacidade da empresa cobrir suas dívidas de curto prazo.

Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante[pic 3]

Passivo Circulante

Índice de Liquidez Seca mede a capacidade da empresa cobrir suas obrigações sem a utilização de seu estoque. O índice de liquidez seca é semelhante ao índice de liquidez corrente, com a única diferença que exclui os estoques do ativo circulante da empresa, por ser o ativo de menor liquidez. A baixa liquidez dos estoques resulta normalmente de dois fatores básicos: (1) vários tipos de estoques não podem ser vendidos facilmente porque são itens parcialmente completados, itens obsoletos, itens para propósitos especiais e assim por diante; e (2) São itens tipicamente vendidos a crédito, o que significa que eles se tornam duplicatas a receber antes de ser convertidos em caixa. (GITMAN 2002, p. 110)

Indice de Liquidez Seca = Ativo Circulante – Estoque[pic 4]

Passivo Circulante

Indice de Liquidez Imediata mede a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo, com disponibilidade de caixa. Essa disponibilidade pode ser igual a caixa e banco + aplicações financeiras.

Existem também um índice que indica o nível de comprometimento de capital próprio de uma empresa com o capital de terceiros. Esse índice é dado pelo quociente:

Participações de capitais de terceiros = Exigível Total[pic 5]

Sobre os recursos totais Exigível Total + Patrimônio líquido

Segundo Matarazzo (1998, p.160) “Sempre que se aborda o índice de Participação de Capitais de Terceiros, está-se fazendo uma análise exclusivamente do ponto de vista financeiro, ou seja, do risco de insolvência e não relação ao lucro ou prejuízo”.

Após conhecermos o índice de individamento, precisa-se saber a composição das dívidas. Que expressa suas dívidas que vencíveis a curto prazo, expresso por:

Participação das Dívidas de = Passivo Circulante Curto Prazo sobre o Endividamento Total Exigível Total[pic 6]

Se a composição do endividamento apresentar significativa concentração no Passivo Circulante (curto Prazo), a empresa poderá ter reais dificuldades num momento de reversão de mercado (o que não aconteceria se as dividas estivessem concentradas no Longo Prazo). (MARION, 2007, p. 106)

A análise de capital de giro é uma forma de avaliação da situação da empresa a curto prazo. Essa técnica corresponde a relação entre a entrada de recursos e a necessidade de pagamento da empresa. Para MATARAZZO (1998:343) necessidade de capital de giro 6: "a chave para a administração financeira de uma empresa... Não s6 um conceito fundamental para a analisada empresa do ponto de vista financeiro, ou seja, analise de caixa, mas também de estratégias de financiamento, crescimento e lucratividade".

O fluxo de caixa de uma empresa é impactado tanto por fatores internos como fatores externos. Os fatores internos podem ser:

- Compras em volume incompatíveis com as previsões de vendas

- Crescimento descontrolado de vendas, consequentemente numero maior de compras e custos operacionais.

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