A Construção de uma análise econômico-financeira completa de uma das empresas listadas na bolsa de valores brasileira

...

A marca Arezzo, que representa 57,3% do faturamento da Companhia no mercado interno, vem consolidando sua liderança, obtendo um sólido crescimento, de 9,0% versus 2015. O bom resultado é fruto do crescente investimento em brand-awareness, através de forte plano de comunicação estrelado pela modelo brasileira de maior destaque internacional, além do trabalho integrado em mídias online e CRM. Destaca-se também, o constante aperfeiçoamento do método de suprimento, com maior frequência de coleções, que totalizaram 21 ciclos ao longo do ano, maior alinhamento com o canal de franquias, que tem sua decisão de compra mais fracionada e próxima do momento do sell-out, trazendo importantes ganhos para a margem bruta das lojas. Vale lembrar que a proposta de valor da marca garante uma excelente relação de custo-benefício, fidelizando cada vez mais as consumidoras.

O primeiro ano da loja online da Arezzo foi de avanços importantes, atingindo 5,7% das vendas da marca no mercado interno. Vale lembrar que a estratégia da Companhia para este canal é ser uma plataforma que alavanque também as vendas das lojas físicas, aplicando o conceito omni de coexistência e potencialização dos canais; por exemplo, a ferramenta “Avise-me quando chegar”, que disponibiliza às lojas físicas a informação de intenção de compra das consumidoras, disparou mais de 27 mil notificações no 4T16 – crescimento de 66% versus 4T15 – gerando vendas adicionais.

Um dos pilares centrais da estratégia da Companhia são pessoas capacitadas, motivadas e engajadas. Por isso, a empresa mantém foco constante em ações para atrair, desenvolver e reter talentos. O resultado da pesquisa de engajamento, que atingiu 67% - crescimento de oito pontos percentuais ante 2014 - é reflexo das ações implementadas nos últimos anos, destacando-se o trabalho de disseminação da identidade organizacional (Missão, Visão e Princípios), envolvendo todos os colaboradores. Entre as iniciativas para a seleção e formação de talentos com o DNA da empresa, vale destacar o sexto programa de trainees, endereçado para profissionais com foco nas áreas de Merchandising, Comercial e Marketing. Várias iniciativas de desenvolvimento de pessoas foram reforçadas no ano, como o Team Building para diretores, o programa Líder Coaching, para gerentes, e Novos Líderes para coordenadores e supervisores. Além disso, a Companhia continua investindo em treinamentos, como os da Escola de Sapateiros, para profissionais das fábricas e os cursos online da plataforma AIR, focados no varejo. Por fim, visando reter os talentos, além de avançar no sistema de gestão meritocrático, a Companhia buscar reconhecer e premiar os profissionais que se destacam, com ações como o Pool de Talentos, que oferece programas de mentor e cursos de especialização.

A estratégia multicanal permite ao grupo ter grande capilaridade em sua distribuição por meio de lojas próprias, franquias, multimarcas e web commerce, estando presente em todos os estados do país. Internacionalmente, os produtos das marcas são comercializados também em lojas próprias, franquias, multimarcas, web commerce e lojas de departamento.

A Companhia encerrou 2016 presente em 510 franquias, 48 lojas próprias e em 2.100 lojas multimarcas no Brasil

O cenário econômico atual vem apresentando dificuldades financeiras para alguns clientes. Dado este contexto e baseado em análises de crédito, a Companhia realizou algumas negociações comerciais para alongamento de prazo. De forma complementar, houve um reforço nos critérios da análise de crédito e de garantias reais a fim de reduzir o risco de crédito da Companhia. Tais negociações estão documentadas por instrumentos jurídicos específicos, composições de garantias e atualização dos valores com taxas atreladas ao CDI. A composição das contas a receber por idade de vencimento acima apresentada considera os termos destas negociações.

Passo 02

Abaixo demonstrações financeiras da empresa AREZZO&CO:

[pic 1]

[pic 2]

[pic 3]

[pic 4]

[pic 5]

[pic 6]

[pic 7]

Cálculo dos indicadores de liquidez, endividamento, rentabilidade e o termômetro de insolvência para o exercício de 2016 da AREZZO&CO.

Indicadores de liquidez:

- Índice de Liquidez Imediata – Indica a capacidade de pagamento do Passivo Circulante apenas com as Disponibilidades (Caixa e Bancos – Aplicações Financeiras).

LI = Disponibilidades / Passivo Circulante = 5.020 + 237.824 / 201.830 = 1,2032

- Liquidez Corrente – Indica a capacidade de pagamento das dívidas de curto prazo ( 12 meses).

LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante = 706.229 -15.041 / 201.830 = 3,4246

- Liquidez Geral – Indica a capacidade de pagamento de todas as dívidas

LG = Ativo Circulante + ARLP / Passivo Circulante + Não Circulante

LG = 706.229 + 41.001 / 201.830 + 35.619 = 747.230 / 237.449 = 3,1469

- Liquidez Seca – indica a capacidade de pagamento das dívidas de curto prazo ( 12 meses ), excluindo-se os estoques, por ser considerado um ativo de baixa liquidez.

LS = Ativo Circulante – Estoques / Passivo Circulante

LS = 706.229 - 15.041 - 110.478 / 201.830 = 2,8772

Analisando os índices de liquidez da companhia, nota-se que a mesma apresenta altos índices, ou seja, não deverá ter problemas de caixa no curto ou no longo prazo, porém precisa tomar cuidado com o acumulo de dinheiro no caixa da empresa. Acredito que a AREZZO&CO deve buscar investimentos em breve, pois esse dinheiro parado na conta de aplicações financeiras só faz sentido para futuros investimento, seja na ampliação do seu negócio ou mesmo através de aquisições de empresas do mesmo setor.

Indicadores de endividamento:

- Endividamento Geral – Índice que mensura a proporção de capital de terceiros (tanto o operacional ou financeiro) no financiamento dos ativos ou dos investimentos.