MATEMÁTICA FINANCEIRA E ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

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O terreno e a edificação permanecerão, à parte da aquisição, objetos de contrato de locação, comercial, ao custo mensal de US$ 12.000,00; fixos ao longo dos próximos cinco anos.

A razão social da VENDEDORA será objeto de anexação à COMPRADORA (um só CNPJ, com mesma raiz, e identificação de unidade pelo respectivo sufixo), de forma que o transporte de materiais entre ambas plantas (hoje: COMPRADORA e ADQUIRIDA) ocorrerão por Notas Fiscais com natureza de operação Simples Remessa, daí sem incidência de alterações tributárias (no ICMS, a diminuição de crédito – na hoje ADQUIRIDA – torna-se compensada pela diminuição de débito – na hoje COMPRADORA.

Você inteirou-se ainda, das disponibilidades e necessidades monetárias.

A COMPRADORA dispõe de linha de financiamento para a parcela de entrada, e as possíveis reformas/alterações da prensa e do forno, ao custo total (taxas mais encargos) de 12% sobre o capital.

O capital de giro necessário está sendo possibilitado pelos próprios fluxos de caixa da hoje ADQUIRIDA.

As 12 parcelas mensais referentes à complementação do pagamento da aquisição deverão necessariamente poderem ser suportados pelos próprios fluxos de caixa (lucros advindos) da ADQUIRIDA.

A expectativa mínima, da COMPRADORA, de taxa de retorno anual, para a realização do investimento é de 18%.

Variações inflacionárias e cambiais estão sendo desconsideradas nas apurações, tendo em vista o produto fim da empresa tratar-se de comodity, com cotação de preços dolarizada, mesma base monetária utilizada no levantamento e na apuração dos dados e resultados.

2. Apresente seu parecer, se a empresa deve ou não ser adquirida, e justifique.

3. No caso de aquisição, se devem ou não, e quais, serem feitas: a reforma da prensa; e ou, a alteração do forno.

4. Amparando o seu parecer final, quais (A a E):

4 - A. DRE proforma resultante;

4 - B. Payback resultante;

4 - C. RSI resultante;

4 - D. VPL resultante;

4 - E. TIR resultante.

Bom trabalho!

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SOLUÇÃO DA ATIVIDADE COMPLEMENTAR

1. DRE dos Dados Iniciais Apurados na ADQUIRIDA

#

Descrição

US$

1

2

3

4

5

6

7

8

9

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12

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19

Receita Operacional Bruta de Vendas.....................................................

( - ) Deduções da receita

Tributos sobre as vendas ..........................................................

Devoluções de vendas...............................................................

( = ) Receita Líquida.................................................................................

( - ) Custo da mercadoria vendida (CMV)................................................

( = ) Margem Bruta (Margem de Contribuição)......................................

( - ) Despesas operacionais (Com vendas; administrativas; amortizações; depreciações; outras)......................................................

( = ) Resultado Operacional.....................................................................

( + ) Receitas financeiras.........................................................................

( - ) Despesas financeiras.........................................................................

( = ) Lucro Operacional Líquido...............................................................

( + ) Receitas não operacionais...............................................................

( - ) Despesas não operacionais...............................................................

( = ) Lucro antes do Imposto de Renda (LAIR).........................................

( - ) Provisão para Imposto de Renda (IRPJ) a 15%..................................

( - ) Provisão para Contribuição Social (CSLL) a 9%.................................

( = ) Lucro após provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social........................................................................................................

( - ) Participações (Contribuições estatutárias)........................................

( = ) Lucro Líquido do Exercício (LLE).......................................................

2.088.000,00

250.560,00

10.000,00

1.827.440,00

1.351.000,00