Análise de Investimentos Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

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A validade da comparação, como de todas as estimativas, depende da qualidade das estimativas de custo usadas na análise.

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Conceito de Fluxo de Caixa:

As principais técnicas de análise de investimento se baseiam no conceito de fluxo de caixa, o qual há diferenças em relação ao conceito de lucro, que é um conceito contábil.

A primeira diferença é que o fluxo de caixa da análise de investimentos deverá ser um fluxo de caixa projetado, ou seja, uma estimativa de ganhos ou perdas futuras, uma vez que o projeto de investimento ainda não foi implantado, sendo apenas uma possibilidade futura. A análise de investimento se resume a verificar se esse fluxo de caixa do projeto tem viabilidade econômico-financeira de realização, definindo, assim, se o investimento é viável ou não. O lucro contábil, por sua vez, não atende a esse critério, visto que, por definição, só se contabilizam valores já ocorridos.

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FLUXO DE CAIXA[pic 6]

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A representação do fluxo de caixa de um projeto consiste de uma escala horizontal onde são marcados os períodos de tempo e na qual são representadas com setas para cima as entradas e com setas para baixo as saídas de caixa.

O fluxo abaixo representa um investimento inicial de R$700.000,00 hoje, que rende R$307.600,00 no final do terceiro ano, mais R$688.600,00 no final do quinto ano.

Playback é o período de tempo necessário para que as entradas de caixa do projeto se igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperação do investimento realizado.

Se levarmos em consideração que quanto maior o horizonte temporal, maiores são as incertezas, é natural que as empresas procurem diminuir seus riscos optando por projetos que tenham um retorno do capital dentro de um período de tempo razoável.

O cálculo do Valor Presente Líquido – VPL, leva em conta o valor do dinheiro no tempo. Portanto, todas as entradas e saídas de caixa são tratadas no tempo presente. O VPL de um investimento é igual ao valor presente do fluxo de caixa líquido do projeto em análise, descontado pelo custo médio ponderado de capital.

A Taxa Interna de Retorno – TIR é a taxa “i” que se igualam as entradas de caixa ao valor a ser investido em um projeto. Em outras palavras, é a taxa que iguala o VPL de um projeto a zero.

Um aspecto que deve ser considerado é que a utilização exclusiva da TIR como ferramenta de análise pode levar ao equívoco de se aceitar projetos que não remuneram adequadamente o capital investido, por isso deve ser uma ferreamente complementar à análise.

O projeto de ser aceito, pois analise que obtivemos foi que de que VPL foi de 458.231,21 e a TIR de 35,50% e o PLAYBACK foi de 3 anos 7meses e12dias concluímos que prazo estimado era de 5 anos e TMA e de 15% o projeto terá grande sucesso.

Passo 2

*Neste passe veremos um Fluxo de Caixa no período de quatro meses da empresa.

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a) Integralização de capital pelos sócios no valor de 200.000,00

b) Compra de matéria prima 9.000,00 a partir do segundo mês.

c) Gastos com custos variáveis (MDO +CIF) de 12.000,00 a partir do segundo mês.

d) Venda total do estoque 48.000,00 com o prazo de recebimento partir do segundo mês.

e) Apropriação de imposto a partir do segundo mês e de 9.912,00 a cada mês.

f) Custos fixos de 8.000,00 no primeiro mês e de 18.000,00 a partir do segundo mês.

g) Não houve necessidade de empréstimo bancário.

Passe 3

* Demonstrativo de Resultado do Exercício

Avaliar os resultados da Indústria Plastsuco no período de um ano.

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R$ 4.075,20

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R$ 7.929,90

Resultado líquido do exercício do primeiro ano da indústria plastsuco foi a somatória dos dois semestres totalizando de R$ 12.005,10

a) Nos seis primeiros meses as garrafas foram vendidas no valor de R$1,60 a garrafa totalizando o valor de R$ 4.075,20. No seis últimos meses as garrafas foram vendidas no valor de R$ 1,70 a garrafa totalizando o valor de R$ 7.929,90.

b) O imposto direto foi de 9.912,00 nos primeiros seis meses. E nos seis últimos nesses foi de 10.531,50

c) O custo dos produtos vendidos foi de 48.000,00 nos seis primeiros meses e nos últimos meses de 51.000,00.

d) Despesas operacionais 21.000,00 mensais.

e) Despesas não operacionais 8.000,00 no primeiro mês e nos demais foi de 18.000,00.

f) não houve despesas financeiras.

g) O cálculo de 10% sobre o lucro antes do imposto de renda foi positivo.

A lucratividade da empresa Plastsuco foi de 24,04% ao ano

Passo 4

* Neste passo veremos o Balanço Patrimonial e a rentabilidade da Indústria Plastsuco.

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a) Caixa fechou o ano em R$196.251,00.

b) O saldo do estoque mais os demais custos variáveis foram de R$51.000,00

c) Cliente a receber com preço de venda reajustado em julho foi de R$397.813,00.

d) O ativo não circulante em capital físico foi de R$500.000,00.

e)