O MERCADO FINANCEIRO

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No longo prazo, a valorização do dólar iria desencadear uma crise inflacionária cambial deixando alguns países em maus lençóis.

Foi o caso do nosso país. A crise cambial no Brasil teve como causa o aumento dos gastos públicos no período militar, o aumento da dívida externa, a crise mundial alavancada pelos altos preços do petróleo e a desaceleração na taxa de expansão da economia.

Com o objetivo de evitar a situação(a crise), foram tomadas medidas quanto as politicas macroeconômicas na década de 90, que objetivavam combater todo aquele processo de inflação que estava se instaurando no Brasil.

Houveram mudanças no que tange às políticas fiscal, monetária e cambial; mudanças estas que garantiram o sucesso do plano real.

Mudanças ocorridas em meados de 1990 no combate à inflação:

- política fiscal - Através de programas como o PAI e Fundo Social de Emergência, buscava-se solucionar o problema quanto ao déficit orçamentário do governo.

Uma política fiscal frouxa, que passou a receber ajustes fiscais do estado a partir de 1997, conseguindo atingir a meta do superávit (volume maior de exportação que de importação) em 1998.

- política cambial – Um dos principais instrumentos para combater a inflação. Quando o câmbio estava valorizado, ele mantinha a concorrência com os produtos importados e dificultava a elevação dos preços internos.

Esta era a tática: valorização do câmbio e um regime cambial semifixo.

Depois de um tempo, com a valorização excessiva do câmbio neste período, ocasionou diversos problemas na estrutura econômica do Brasil; como: aumento do déficit público, baixa taxa de crescimento, sucessivas perdas nas reservas internacionais, déficit no balanço de pagamentos, e etc.

Na prática, a âncora cambial instituiu o regime de bandas, que fixava o valor da moeda e barateava o custo dos importados.

- política monetária – Já a âncora monetária objetivava controlar o volume de dinheiro em circulação, com o objetivo de evitar uma inflação nos preços.

A medida tomada pela política monetária foi de elevar a taxa de juros e aumentar as reservas compulsórias dos bancos.

As âncoras cambial e monetária promoveram uma maior abertura das importações.

Em 1999, seguindo as crises internacionais, o Brasil sofre de fato a crise cambial, que foi evidenciada com a supervalorização do real.

Para sanar o problema o governo adotou o sistema de metas inflacionárias.

Questão 3

Alavancagem vem a ser uma estratégia que utiliza vários instrumentos financeiros ou capital de terceiros para aumentar o retorno potencial de um investimento.

Fazendo um link com os bancos, seria uma empresa fazer um financiamento, um empréstimo, para aumentar o ativo de sua organização, com o objetivo de maximizar o lucro.

Os bancos ao emitirem mais moeda, aumentarem a base monetária, para cobrir o déficit público, acabam gerando uma inflação sobre as coisas.

Coisas essas que podem ser: casas, carros, comida, agua, petróleo, etc.

Enfim... muita moeda em circulação gera inflação. Pois as pessoas estão com muito dinheiro, pois há muito dinheiro em circulação, logo, o preço das coisas irá subir. Esse é o problema.

O ruim da inflação é que ela não é exterminada, e sim controlada.

Os bancos promovem para as organizações tipos de recurso que ajudam a aumentar a lucratividade de suas empresas.

Fontes de recursos financeiros para a empresa alavancar:

- Empréstimo

- Financiamento

- Aluguel

- Derivativos

Medidas do Banco Central para estimular a economia, ou seja, aderir a uma politica monetária expansionista, onde o dinheiro em circulação é aumentado com o objetivo de aquecer a demanda e incentivar o crescimento econômico.

Instrumentos básicos:

- Incentivo ou restrição ao credito

- Compra ou venda de títulos públicos

- Depósitos compulsórios

- Taxas de redesconto

- Taxa de juros

Questão 4

A estratégia utilizada pelo banco central para diminuir a liquidez no mercado financeiro utilizando operações compromissadas, é realizando operações de open maket ou mercado aberto; que são compras ou vendas de títulos públicos realizadas pelo Bacen e junto ao sistema bancário.

Quando o Bacen vende títulos públicos do mercado, ele tira reais, diminuindo a liquidez da economia devido à redução da oferta de moeda.

Este é o sistema mais eficiente para ajustar a liquidez no mercado monetário.

Questão 5

Paulo argumenta que a taxa de juros não é a causa, e sim a consequência dos desequilíbrios da nossa economia.

O regime de metas para a inflação contribui para que a inflação seja mantida em níveis baixos e estáveis.

Em suma, o regime de metas para a inflação é um regime em que o banco central utiliza os instrumentos de que dispõe para fazer com que a inflação atinja uma meta pré-estabelecida. Este regime tem como característica principal o fato de que a inflação é o único objetivo da politica monetária. Logo, deste modo são descartados os outros objetivos, como o de cambio e a taxa de crescimento do PIB. Como consequência, aumentam a previsibilidade da inflação, pois ancoraram as expectativas dos agentes.

Em relação ao PIB, há dois pontos que devem ser ressaltados, o nível de atividade influencia a inflação, e em algumas situações o banco deve deixar a inflação subir para não prejudicar o crescimento econômico.

Não é que o banco central