Trabalho de Mercado Financeiro

Trabalho

Mercado Financeiro

Silmara da Luz Barbosa Silva

CF05[pic 1]

Maio/2014

Introdução

Com o objetivo de analisar o Relatório de Estabilidade Financeira, oferecido via link pelo professor, busca-se entender alguns conceitos (Liquidez, Crédito,  Rentabilidade e Solvência) e ver como cada um desses tópicos se relacionou com o conteúdo dado em aula.

Ao fim desse trabalho visa-se responder a seguinte pergunta: De que forma a crise financeira mundial de 2007/2008, afetou tais tópicos acima destacados?.

Liquidez

De acordo com o relatório estudado, o Índice de Liquidez novamente apresentou uma queda, apesar de continuar em um patamar considerado confortável, o que mostra uma grande liquidez do sistema. Por outro lado, os ativos líquidos diminuíram devido à queda do valor de mercado dos Títulos Públicos Federais, que por sua vez, foi ocasionada pela elevação da estrutura a termo da taxa de juros, ou seja, um cenário não muito favorável para precificação dos Títulos Públicos Federais e de saídas de caixa. Há ainda no relatório, um destaque para o aumento nas captações que, mesmo sendo maiores do que o crescimento de credito, não bastaram para repor os ativos líquidos e ainda aumentaram as estimativas de resgates em cenário de estresse, o que ajudou a queda do índice de liquidez.

Com relação ao aumento das captações, mantem-se o crescimento da participação de empréstimos e repasses, de títulos e poupanças, oque é bom no sentido de diminuir a elevação dos custos e para estabilidade das captações. A menor participação das operações domésticas em relação ao funding externo é um ponto bom no cenário de redução da liquidez global.

Crédito

O cenário de crédito doméstico permaneceu com crescimento mais moderado, sendo, dessa forma, liderado pelos bancos públicos e recursos direcionados, com maior ênfase em financiamento habitacional e menor destaque nas linhas de crédito ao consumo; continuação à diminuição da inadimplência (pessoas físicas e jurídicas), essencialmente concentrados em bancos privados. As projeções para 2014 mostram um crescimento do crédito bem parecido com os níveis de 2013, porém com mais vigor dos bancos privados e, consequentemente, menos vigor nos bancos públicos, mantendo dessa forma, a mesma tendência no ultimo trimestre do ano.

Rentabilidade

No segundo semestre de 2013, a rentabilidade esteve pressionada pela retração no resultado de intermediação financeira, devido ao desempenho do credito.

Apesar dos aumentos nas receitas de serviços, no resultado com seguros, previdência e capitalização e a contenção de despesas administrativas, a perda não foi compensada, o que piorou o indicado de eficiência. Mesmo sendo menos eficiente, o sistema bancário manteve o um retorno do patrimônio liquido estável, que foi favorecido pelos resultados positivos obtidos em operações não recorrentes e pelo progresso do PL abaixo de sua média histórica.

Para obter ganhos na eficiência e rentabilidade no próximo semestre, haverá a necessidade de expansão no crédito, porém, as IFs irão enfrentar um momento de margem pressionada por um aumento significativo no custo de captação.

Solvencia

A solvência do sistema bancário permanece alta, apesar de estar diante de regras mais rígidas, apresentou estabilidade durante o segundo semestre de 2013, apoiada pela retomada do crescimento de capital, manutenção da relação capital/ativos e leve redução no FPR-m.