Contabilidade Financeira

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As variações das três margens acompanham o mesmo ritmo nos períodos analisados, ocorrendo uma redução do P1 para o P2 e consequente aumento do P2 para o P3. É difícil julgar se os resultados são satisfatórios ou não, pois o setor de atividade da empresa é desconhecido.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE

Rentabilidade do Patrimônio Líq.

14,54%

19,26%

20,45%

Rentabilidade dos Investimentos

7,87%

11,28%

12,43%

Giro do Ativo

59,76%

97,67%

99,79%

EBITDA

R$ 840,80

R$ 1.030,00

R$ 1.095,00

EBIT

R$ 749,00

R$ 947,00

R$ 1.009,00

A rentabilidade do patrimônio líquido, também conhecido como Return on Equity mede a taxa de retorno do capital próprio investido na empresa. Neste estudo vemos que esta cifra aumentou de 14,5% para 20,5% do P1 para o P3. Já, a rentabilidade sobre os investimentos demonstra que o retorno que a empresa teve perante seu ativo total subiu de 7,9% para 12,4%. Por fim, o giro do ativo aumentou de 59,8% para quase 100%.

Quanto ao EBITDA, apesar de aumentar 30,2% entre o P1 e P3, não acompanhou o crescimento da empresa. Em P1, este indicador global representava 27,2% em relação ao faturamento líquido, enquanto em P3 caiu para 18,1%. O EBIT, indicador semelhante que apenas não leva em consideração a depreciação, amortização ou exaustão também teve a mesma variação: aumentou entre P1 e P3, porém não acompanhou o crescimento da empresa.

ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOS

Prazo Médio de Matéria-Prima

49,5 dias

37,8 dias

20,3 dias

Prazo Médio de Fabricação

2,7 dias

1,8 dias

1,5 dias

Prazo Médio de Vendas

94,9 dias

39,7 dias

48,8 dias

Prazo Médio de Recebimento

170,6 dias

112,5 dias

98,1 dias

Prazo Médio de Pagamento F.

67,3 dias

68,1 dias

35,7 dias

Ciclo Operacional

317,7 dias

191,8 dias

168,7 dias

Ciclo Financeiro

250,3 dias

123,7 dias

133,0 dias

Capital Circulante Líquido

R$ 2.370,00

R$ 2.355,00

R$ 2.819,00

Necessidade de Capital de Giro

R$ 1.755,00

R$ 1.672,00

R$ 1.850,00

Saldo em Tesouraria

R$ 615,00

R$ 683,00

R$ 969,00

Embora o setor de atividade da empresa seja desconhecido, a relação entre os prazos médios de matéria-prima, fabricação, vendas e recebimento são prováveis resultados de uma mesma estratégia, cuja finalidade era reduzir o ciclo operacional da empresa. Por outro lado, o prazo médio de pagamentos também reduziu, enquanto o melhor cenário teria sido o contrário. Mesmo assim o ciclo financeiro reduziu consideravelmente – cerca de 47%.

O capital circulante líquido está em linha com os índices de liquidez da empresa, demonstrando solvência em suas obrigações de curto prazo. Já, embora os bens e direitos realizáveis nos próximos 12 meses sejam superiores às obrigações deste período, existe a necessidade de capital de giro – aumento de 5,41% entre P1 e P3 – por conta de possíveis insolvências. Por fim, o saldo em tesouraria da empresa é inferior à necessidade apontada, mesmo que seu crescimento tenha sido maior do que a evolução da necessidade de capital de giro, quanto comparado nos três períodos.

CONCLUSÃO – Vale investir na Cia. Grega S/A?

Após analisar e estudar os indicadores vale mencionar alguns pontos em destaque:

- índices de liquidez satisfatórios;

- redução do endividamento geral e, consequente aumento de capital próprio (sócios e reservas);

- estabilidade da atividade identificada pela redução de comprometimento do patrimônio líquido com bens de longo prazo;

- margens bruta, operacional e líquida satisfatórias;

- empresa geradora de caixa (margem