Planejamento Tributário, Fontes de Financiamento e Matemática Financeira

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Também iremos analisar a questão do Planejamento Tributário, que é o estudo, antes da ocorrência do fato gerador, que visa a economia dos tributos através da redução da alíquota ou da base de cálculo, ou a postergação do pagamento dessa alíquota ou mesmo a exclusão do fato gerador, tudo isso de forma lícita, ou seja , através da elisão fiscal. Essa redução tributária é essencial para o aumento da lucratividade e sobrevida da empresa nesse ambiente tão concorrido.

Verificaremos que esses estudos somente são possíveis com a ajuda da Matemática Financeira, que estuda o valor do dinheiro ao longo do tempo. Através dela podemos comparar a viabilidade das fontes de financiamento e escolher assim, a melhor alternativa.

Tomaremos como exemplo, para explanar esses tópicos, a Cia Hering, uma empresa de grande porte do ramo de vestuários.

2.APRESENTAÇÃO DA EMPRESA

A empresa escolhida em nosso trabalho é a Cia Hering que foi fundada pelos irmãos Hermann e Bruno Hering de uma tradicional família de tecelões da Alemanha. Em 1993 a Cia Hering passou a transitar no varejo, com a abertura da primeira Hering Family Store, sem deixar sua vocação fabril. Portanto, ela atua tanto no ramo industrial quanto no ramo comercial. Hoje, a Hering, uma das marcas da Cia, é uma das mais conhecidas dos brasileiros, simbolizada pelos “peixinhos”.

A Cia Hering tem, hoje, um capital pulverizado entre diversos acionistas, como se vê abaixo na tabela retirada de site próprio :

Composição Acionária[pic 1]

Última alteração em 17/12/2015

Além dos milhares pontos de venda, a companhia tem um bem sucedido modelo de vendas pela internet o que mostra que acompanha as inovações tecnológicas e tendências de mercado.

A Cia é composta por 5 marcas fortes e com posicionamentos distintos: Hering, direcionada ao público adulto de todas as classes sociais; Hering Kids, direcionada às crianças de todas as classes sociais; Hering For You e Dzarm, direcionadas às mulheres das classes A e B e PUC, moda fashion direcionada para crianças das classes A e B.

Para estimular a freqüência e visita dos consumidores, trabalha com 6 coleções ao longo do ano : Férias, Outono, Inverno, Primavera, Verão e Alto Verão, entregues em ciclos a cada 2 ou 3 semanas.

Possui um modelo de produção híbrido, caracterizado pela combinação de produção própria, terceirizada e outsourcing ( compra de produtos acabados ). A Cia Hering possui três polos industriais localizados nos estados de Santa Catarina, Goiás e Rio Grande do Norte.

ATIVO

PASSIVO

2014

2015

2014

2015

ATIVO CIRCULANTE

R$ (mil )

R$ (mil)

PASSIVO CIRCULANTE

R$ (mil)

R$ (mil)

CAIXA e EQUIVALENTES

182.036,00

108.093,00

FORNECEDORES

171.373,00

150.953,00

DUPLICATAS A RECEBER

520.563,00

505.539,00

OBRIG. SOC. E TRABAL.

40.354,00

42.214,00

ESTOQUES

297.008,00

318.343,00

IMPOSTOS A PAGAR

30.105,00

20.262,00

TRIBUTOS A RECUPERAR

11.963,00

32.639,00

FINANCIAMENTOS CP

23.422,00

1.308,00

DESPESAS ANTECIPADAS

583,00

1.024,00

OUTRAS OBRIGAÇÕES

26.738,00

24.681,00

PROVISÕES

21.675,00

22.654,00

TOTAL CIRCULANTE

1.012.153,00

965.638,00

TOTAL PASSIVO CIRC.

313.667,00

262.072,00

ATIVO NÃO CIRCULANTE

PASSIVO NÃO CIRC.

REALIZÁVEL LONGO PRAZO

30.089,00

67.877,00

OUTRAS OBRIGAÇÕES

31.719,00

25.197,00

INVESTIMENTOS

7,00

0,00

PROVISÕES

10.576,00

11.259,00

IMOBILIZADO

300.882,00

325.285,00

DEPRECIAÇÃO ACUM.

0,00

0,00

TOTAL PASSIVO NÃO CIRC.

42.295,00